비교역재가 도입된 모형에서의 경기변동 특성 분석

최용재

doi:http://dx.doi.org/10.16980/jitc.17.5.202110.241

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저자정보: 최용재 (전북대학교)

저널정보: 한국무역연구원 무역연구 무역연구 제17권 제5호

발행연도: 2021.10

수록면: 241 - 259 (19page)

DOI: http://dx.doi.org/10.16980/jitc.17.5.202110.241

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Purpose - This paper investigates the relationship between productivity and real exchange rate, the Balassa-Samuelson effect of tradable sector technology shocks on the real exchange rate using a DSGE model. Design/Methodology/Approach - To do this, I have set up a two sector-tradable and nontradable sectors-and a small open economy model with price rigidity. After constructing the model, the structural parameters were calibrated and estimated using historical data and the Bayesian method. The impulse response function was analyzed to determine whether there exists a relationship between productivity and real exchange rate. Findings - As a result of the simulation, after the technology shock hit in the tradable sector, the impulse response function dynamics show the decreasing real exchange rate dynamics that correspond to the theoretical expectation. This implies that there exists a relationship between productivity and the real exchange rate in the Korean economy. Second, analysis of the nontradable sector technology shock suggests that when the consumer piece level inflation decreases, the output increases while the real exchange rate increases. The model’s robustness is verified by the stable dynamics in terms of monetary shock. Research Implications - The results suggest that the New Keynesian model can help to generate the plausible dynamics in a sense that the volatility and persistence of real exchange rate are close to the that of data.

#Balassa-Samuelson Effect #Productivity Shock #Real Exchange Rate #Two Sector

참고문헌 (27)

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Asea, P. K. / 1994 / The Balassa-Samuelson Model : A General-Equilibrium Appraisal / Review of International Economics 2(3):244~267

Bae, Byong-Ho / 2014 / New BOK-DSGE Model for Economic Forecast and Policy Analysis / Research Statistics Monthly Bulletin 2014(5):16~52

Benigo, G. / 2003 / Equilibrium Exchange Rates and Supply-side Performance / The Economic Journal 113:103~124

Berka, M. / 2018 / Real Exchange Rates and Sectoral Productivity in the Eurozone / American Economic Review 108(6):1543~1581

Carvalho, C. / 2012 / Real Exchange Rate Dynamics in Sticky-Price Models with Capita :1~19

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