A Medium-Scale Bayesian DSGE Model for Kazakhstan with Incomplete Exchange Rate Pass-Through

Abilov N.

doi:10.1080/10168737.2021.1999298

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자료유형: 학술저널

저자정보: Abilov N. (NAC Analytica Nazarbayev University Nur-Sultan Kazakhstan)

저널정보: 한국국제경제학회 International Economic Journal International Economic Journal Vol.35 No.4

발행연도: 2021.12

수록면: 486 - 522 (37page)

DOI: 10.1080/10168737.2021.1999298

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This paper analyzes the sources of business cycle fluctuations in Kazakhstan and the relevance of various frictions in the economy using a medium-scale DSGE model with imperfect exchange rate passthrough. We estimate the model via Bayesian methods and present estimates of structural parameters of the model and highlight the role of various shocks in explaining the actual dynamics of observed variables. In the absence of quality and deseasonalized data,weshow that the DSGE model with time-varying markups possesses a reasonable level of accuracy as the one-sided Kalman filter predictions match the dynamics of the observable variables. Posterior estimates of the model show that the long-run growth rate of output is 4.5% per annum and the exchange rate pass-through to domestic prices is between 21% and 35% within a quarter. We also find that risk premium shocks have played an important role in determining the inflation rate, the interest rate and the real exchange rate in the economy since 2015.

#DSGE model #incomplete exchange rate pass-through #Bayesian estimation #emerging economy #Kazakhstan

참고문헌 (19)

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Abel A / 1990 / Asset prices under habit formation and catching up with the joneses / American Economic Review 80(2):38~42

Abilov N. / 2019 / A macroeconometric model for Kazakhstan

Abilov N / 2020 / An estimated Bayesian DSGE model for Kazakhstan / Asian Journal of Economic Modelling 8(1):30~54

Adilkhanova Z / 2020 / Microlevel analyses of DSGE model parameters: Evidence from Kazakhstan

Adolfson M / 2007 / Bayesian estimation of an open economy DSGE model with incomplete pass-through / Journal of International Economics 72(2):481~511

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