Divestures and their correlation to market capitalization

이민상

doi:10.17961/jdmr.20.4.201708.105

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이민상 (협성대학교)

저널정보: 한국유통경영학회 유통경영학회지 유통경영학회지 제20권 제4호

발행연도: 2017.8

수록면: 105 - 112 (8page)

DOI: 10.17961/jdmr.20.4.201708.105

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This study measures the role of spin-offs and their respective effects on the share prices of the parent companies in our sample. The main purpose of this event study is to determine whether the announcements of the spin-offs are significant market-moving events based on our observed variables. We examine the relationship between abnormal return and hedge fund holding, market capitalization, and leveraged capital structure. The event window consists of a three-day period: the day of the announcement (0), the preceding day (-1), and the succeeding day (+1). When we evaluate this relationship, descriptive evidences suggest that the abnormal returns on the announcement dates have a significant relationship with the pre-spin-off leveraged capital structure, resulting in a positive impact on the abnormal returns and change in share prices. However, it is not the case for the other two variables.

#spin-off #abnormal return #hedge fund holding #market capitalization #leveraged capital structure

참고문헌 (13)

참고문헌 신청

Jeffery S. Abarbanell / 1998 / The Effects of Institutional Investor Preferences on Ownership Changes and Stock Prices around Corporate Spin-offs / SSRN Electronic Journal

Brav, Alon / 2008 / The Returns to Hedge Fund Activism

Copeland, R / 2014 / Returns From Activist Hedge Funds Are Causing a Stir / The Wall Street Journal

Investment Philosophy

Ian Giddy / Mergers & Acquisitions (and Divestitures)

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이민상

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