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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
문태형 (목원대학교) 권혁대 (목원대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제34집
발행연도
2010.12
수록면
147 - 164 (18page)

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공시항목의 다양성과 중요성에도 불구하고 회계연구에서 공시효과의 정도를 순위화한 연구는 찾아보기 어렵다. 회계정보의 이용자들 중 특히 주가이용자에게 있어 공시효과는 중요한 정보이며, 이것을 순위화한 정보가 있다면 더욱 더 유용한 정보가 될 수 있을 것이다.
본 연구는 금융감독원의 전자공시시스템(DART)에 투자공시를 한 기업의 평균초과수익률을 가지고 정보효과를 실증적으로 분석한 것들을 순위를 정하고자 한다.
본 연구의 실증분석 결과을 요약하면 다음과 같다.
첫째, 대상기간 전체에서 주식분할이 가장 크게 반응하는 것을 알 수 있다.
둘째, 자사주취득의 경우 공시 전에는 음의 초과수익률을 보이다가 공시 후에 초과수익률이 상승해 순위가 급격히 상승한 것을 볼 수 있다. 이는 자사주취득의 경우 공시정보의 사전유출이 적었다고 생각되며, 공시 전까지는 대상기업의 주가가 저평가 되어 있다가 자사주취득을 신호로 대상기업의 주가가 재평가 되어 초과수익률이 상승한 것으로 생각된다.
셋째, 유형자산 처분과 무상증자는 공시 전에는 유의한 양의 초과수익률을 보이다가 공시 후에는 급격히 초과수익률이 하락한 것을 볼 수 있다. 이는 유형자산 처분과 무상증자의 경우 공시 전에 공시정보가 유출되었다고 볼 수 있다.
#공시효과 #초과수익률 #주가반응 #Announcement effects #Abnormal return #Response of stock price

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구
Ⅲ. 실증연구의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

참고문헌 (2)

참고문헌 신청
권순창, 김창훈, 김성수, 황보영. 회계이익과 과세소득 차이, 일시적 차이가 KIS 신용평점에 미치는 영향. 국제회계연구. 2010 dbpia 박재영, 이동녕. 회계정보공시의 질과 기업의 현금보유. 국제회계연구. 2010 dbpia

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