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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2011.8
- 수록면
- 67 - 84 (18page)
이용수
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본 연구는 2005년부터 2010년까지 국내 주식형 및 채권형 펀드의 펀드특성(운용보수, 판매보수)에 따른 성과 차이를 실증 분석하였다. 연구결과 첫째, 주식형펀드와 채권형펀드의 운용보수와 판매보수 인하 경향이 강하게 나타나고 있으며, 채권형펀드는 주식형펀드에 비해 운용보수는 1/3, 판매보수는 1/2 수준이다. 특히 채권형펀드 판매보수의 인하추세가 강한데 2001년부터 2004년까지 채권시장 강세기에는 60bp 정도의 판매보수가 현재 35bp 수준으로 인하되어 채권형펀드 판매에 있어 매력이 저하되고 있다. 둘째, 운용/판매보수와 성과 간의 상관분석 결과 주식형펀드는 성과가 안정적이었던 2007년을 제외하고 보수와 성과 간의 관계는 모두 음의 상관관계를 갖고 있었으며, 채권형 펀드의 경우 전기간 운용 및 판매보수 모두 부의 상관관계를 갖고 있다. 셋째, 회귀분석 결과 주식형 펀드의 경우 강세장에서는 일의적 해석이 곤란하나 금융위기 이후 약세장에서 판매보수는 성과에 부정적 영향을 미쳤다. 채권형 펀드의 경우 채권강세기를 제외하고 운용보수와 판매보수 모두 성과에 부정적 영향을 주었다. 특히 운용보수는 시장상황에 관계없이 성과에 부정적 영향을 주었다. 펀드특성과 성과간의 관계에 관한 연구는 향후 투자자의 펀드 선택에 유용한 시사점을 줄 것으로 기대된다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료 및 연구방법론
Ⅲ. 펀드보수와 성과에 관한 선행연구
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
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