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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
한덕희 (동아대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제28권 제6호
발행연도
2015.12
수록면
2,453 - 2,469 (17page)

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본 연구는 상해선물거래소에 상장되어 있는 구리선물, 아연선물, 알루미늄선물, 납선물의 일별자료를 사용하여 비철금속선물시장의 가격발견기능에 대해 VAR모형의 대표적인 추론방법인 그랜저인과관계 분석, 충격반응함수 분석, 분산분해 분석을 실시하였으며 그 결과는 다음과 같다.
첫째, 그랜저인과관계 분석에서 구리선물시장은 아연선물시장, 알루미늄선물시장, 납선물시장을 단일방향으로 선도하여 예측력을 나타내었고, 아연선물시장과 납선물시장은 알루미늄시장을 각각 단일방향으로 선도하였다.
둘째, 충격반응함수 분석에서 구리선물수익률 한 단위 증가에 대해서 아연선물수익률과 납선물수익률의 가장 크게 반응하였고 충격은 이틀간 지속되었다. 아연선물수익률 한 단위 증가에 대한 알루미늄 선물수익률의 반응의 크기가 가장 작았으며 충격은 이틀간 지속되었다. 납선물수익률 한 단위 증가에 대한 알루미늄선물수익률의 반응은 실질적으로 없는 것으로 나타났다.
셋째, 분산분해 분석결과 아연선물수익률, 알루미늄선물수익률, 납선물수익률의 변화 중 구리선물수익률의 변화에 의해서 가장 많이 설명됨을 보였다.
전체적으로 볼 때, 구리선물과 아연선물시장은 가격발견기능을 제대로 수행하고 있고 납선물시장도 어느 정도의 가격발견기능이 있지만 알루미늄선물시장의 가격발견기능은 매우 미약한 것으로 보인다.
#가격발견 #그랜저인과관계 #충격반응함수 #분산분해 #price discovery #granger causality #impulse response function and variance decomposition

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구모형
Ⅲ. 데이터 및 기초분석
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (24)

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[학술지(정기간행물)] - 김서경 / 2000 / 주가지수와주가지수선물관계의 일중거래 자료분석 / 증권학회지 27 : 101 ~ 137 dbpia [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2009 / 금시장의 현선물간 상호관련성에 관한 연구 / 산업경제연구 22 (3) : 1423 ~ 1438 dbpia [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2011 / 국제 금 및 원유 선물시장의 거래정보는 글로벌 주식시장 수익률에 유의한 영향을 미치는가? / 대한경영학회지 24 (1) : 323 ~ 338 dbpia [학술지(정기간행물)] - 이재하 / 2007 / KOSPI200 현물 및 옵션시장에서의 수익률과 거래량간의 선도-지연관계 / 선물연구 15 (2) : 121 ~ 144 dbpia [학술지(정기간행물)] - 최종연 / 1998 / 한국 주식시장에서의 선도/지연 효과에 관한 실증 연구 / 증권학회지 23 : 89 ~ 118 dbpia

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