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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
홍정효 (경남대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제23권 제4호
발행연도
2010.8
수록면
1,937 - 1,949 (13page)

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본 연구는 2002년 1월 2일부터 2001년 2월 5일까지 목재선물시장에서의 최근월물(nearby) 거래량과 수익률사이의 동태적인 선도-지연관계를 분석하였다. 이를 위하여 벡터오차회귀(VAR: Vector Auto-regressive)모형에 기초를 둔 Granger 인과관계분석 및 충격반응함수 분석을 실시하였으며 주요 실증분석 결과, 목재선물가격과 거래량사이에 장기적인 균형관계가 존재하는 것으로 나타났다. 또한 목재선물 수익률과 변동성은 목재선물 거래변화량에 대한 강한 예측력을 지니고 있으나, 목재 선물거래변화량의 수익률 또는 변동성에 대한 영향력은 통계적으로 유의한 수준에서 거의 없는 것으로 나타났다. 이러한 목재선몰시장에서 각 변수사이의 선도-지연관계의 존재는 Jennings 등(1981), Copeland(1976) 및 Morse(1981) 등이 주장한 순차적 정보가설을 지지하는 증거로 볼 수 있으며 목재선물시장은 정보에 비효율적으로 반응하고 있는 시장으로 추론해 볼 수 있다.
#목재선물시장 #거래량 #선도-지연 #Granger 인과관계 #순차적 정보도착가설 #timber futures #lead-lag #VAR #granger causality #sequential information arrival hypothesis

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 분석자료 및 기초통계량분석
Ⅲ. 연구 방법론
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
〈참고문헌〉
Abstract

참고문헌 (26)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 박영규 / 2003 / 한국주식시장에서의 거래량에 의한 선도-지연효과 연구 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 32 (2) : 105 ~ 140 dbpia 2. [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2007 / 코스피 200 선물시장의 수익률, 변동성, 거래량 및 미결제약정간의 관련성 / 재무관리연구 24 (4) : 107 ~ 134 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 홍정효 / 2009 / 미국과 중국 주식시장의 정보전달 및 비대칭적 변동성에 관한 실증적 연구: DJIA 지수와 상하이종합지수를 중심으로 / 대한경영학회지 22 (3) : 1293 ~ 1310 dbpia 6. [학술지(정기간행물)] - Andersen, T. G. / 1996 / Return volatility and trading volume in financial markets: An information flow interpretation of stochastic volatility / Journal of Finance 51 : 169 ~ 204 google schola 7. [학위논문] - Copeland, T. E. / 1974 / A model of asset trading under the assumption of sequential information arrival / 박사 / University of Pennsylvania google schola

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