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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박원 (위덕대학교) 김예경 (경남과학기술대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제65집
발행연도
2016.2
수록면
1 - 28 (28page)

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본 연구에서는 기업수명주기 하에서 쇠퇴기업을 대상으로 자산처분이 기업가치에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 이 분야 선행연구에서는 자산처분이 이익조정의 도구로 인식하였으며 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 제안하였다(김경열 1998). 하지만 본 연구에서는 쇠퇴기업의 경우 자금조달의 목적으로 자산처분 의사결정과 관련이 있으며 이러한 자산처분으로 인한 현금유입은 기업가치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보았다. 그리고 이러한 현금유입은 미래투자와 연결되어 기업가치에 영향을 미칠 수 있으며 재무적인 건전성 혹은 유동성 확보를 통하여 기업의 가치관련성을 설명할 수 있다고 보았다. 따라서 본 연구에서는 내부현금 유보액과 부채비율의 역할에 관심을 갖고 이러한 요인이 자산처분과 기업가치의 관계에 영향을 미치는지 검증해 보았다. 본 연구에서는 이러한 검증을 위하여 2000년부터 2014년까지 금융업에 속하지 않으며 몇 가지 조건을 충족하는 1,544개(기업-년)을 대상으로 표본을 추출하였다.
실증분석의 결과 쇠퇴단계 기업의 자산처분 인식은 기업가치에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 내부현금보유 수준과 부채비율 측정치는 자산처분 현금유입액, 자산처분손익 모두 기업가치를 증가시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 유·무형자산의 처분 뿐 아니라 투자자산에서도 나타난 결과로 쇠퇴기업의 자산처분에 대한 의사결정은 이익조정 수단 외에 투자활동 관련 측면에서 고려할 필요성이 있을 것으로 보인다.
#내부현금유보액 #부채비율 #자산처분 #가치관련성 #기업수명주기 #쇠퇴기업 #Internal Cash Holdings #Debt Ratio #Disposal Assets #Value Relevance #Decline #Firm Life Cycle Stages

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 연구가설 설정
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌

참고문헌 (50)

참고문헌 신청
권수영, 김문철, 김정국. 1998. 증권회사 상품주식평가손익의 회계처리에 관한 실증적 연 구. 회계학연구 (제23권 제1호): 25-51. google schola , 문보영. 2009. 기업수명주기 하에서 자기자본이익률의 구성요소와 미래수익성 및 가치관련성. 경영학연구 (제38권 제5호): 1213-1249. google schola 권순용, 이승희. 2000. 이익조정행위와 자산처분의 결정. 한국산업경영학회발표논문집: 201-222. google schola 권순창, 강영옥, 김창훈, 김정환. 2009. 조세회피와 기업특성에 관한 분석. 국제회계연구 (제26집): 189-210. google schola 권영도. 1996. 기업 라이프사이클과 장부가치 구성요소가 주식가격결정에 미치는 영향. 회 계학연구 (제21권): 45-72. google schola

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