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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
저널정보
한국경영교육학회 경영교육연구 경영교육연구 제32권 제5호
발행연도
2017.10
수록면
225 - 241 (17page)

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2019

피드백거래의 주가지수 수익률 시계열상관에 대한 영향
이호 ,  박경원 ,  김태근 산업경제연구 2019.02 학술저널

2018

피드백거래와 주가지수 수익률 시계열상관
이호 ,  박경원 ,  정호일 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2018.12 학술대회자료

2017

코스닥 시장에서 포지티브 피드백거래와 시계열상관
이호 ,  박경원 경영교육연구 2017.10 학술저널

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[연구목적] 본 논문은 KOSDAQ시장에서 일부 거래자들이 포지티브 피드백거래 전략을 따른다는 가정하에 자기상관관계의 패턴을 실증분석하였다. 포지티브 피드백거래 전략을 따르는 거래자들에 의해 야기되는 수익률의 특징을 살펴보기 위해 주가지수 수익률 시계열상관과 변동성간의 관계를 알아보고 비대칭성을 분석하였다. [연구방법] 본 연구를 위해 KOSDAQ지수 일별 수익률을 이용하였다. 자료의 표본기간은 2001년 1월부터 2016년 12월까지이다. 본 연구는 변동성 측정을 위해서는 GARCHtype모형을 적용하여 조건분 분산을 측정하고 이를 koutmos 모형에 적용하여 KOSDAQ 지수 일별 수익률에서 나타나는 시계열 구조를 파악하였다. [연구결과] 분석결과 포지티브 피드백거래가 주가지수 일별수익률에서 음의 1차 자기상관관계를 발생시키는 것으로 나타났으며, 시장이 하락할 경우 포지티브 피드백거래의 경향이 강화되고 있음을 확인하였다. [연구의 시사점] 본 연구의 실증분석 결과는 KOSDAQ시장에서 포지티브 피드백거래가 존재하며 이는 일부 투자자들이 내재가치 보다는 피드백거래전략을 따르고 있음을 함의하고 있다.
#KOSDAQ market #변동성 #자기상관 #positive feedback trading #return #포지티브 피드백 거래 #수익률 #volatility #autocorrelation #KOSDAQ시장

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