지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2018.8
- 수록면
- 1,213 - 1,233 (21page)
- DOI
- 10.22558/jieb.2018.08.31.4.1213
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
암호화폐(비트코인 포함)는 새로운 도전과 기회와 동시에 극심한 공포를 불러 왔으나, 시카고 옵션거래소(CBOE)에서 비트코인 선물이 비트코인과 함께 거래되기 시작한지 반년이나 지났다. 파급효과는 자산가격 변동의 동시화에 따라 한국은 물론 각국 경제에 크게 영향을 미치고 있다.비트코인과 금은 비중앙기관에 의한 생산 및 공급, 공급량의 제한성, 화폐기능의 일부 유사(money-like) 기능 측면에서 유사하고, 비트코인과 금의 상관관계가 가장 크고, 최근 연구들에서 효율적인 헷지나 위험분산 연구를 위해 함께 포함할 것을 제안하고 있다. 하지만 지역적 특성을 고려하고, 쌍방적인 인과관계(causality)를 고려하여 3변량의 평균과 변동성의 교호작용과 교차항(cross-term)의 역할을 중시하는 헷지 연구는 없는 실정이다. 본고는 비트코인과 금이 각국의 주식시장의 변동성에 대한 헷지 능력이 있는가? 그 방향과 크기는 어떠한가? 에 대해 Tri-Variate VARMA. ASYMM. GARCH의 계량적 모형으로 최근 1,943개의 주요 각 나라의 일별 자료에 대해 실증 분석을 하였다. 주식의 금에 대한 영향은 캐나다, 인도 그리고 일본에서 강하게 양의 방향으로 추정되었다. 반면 미국과 한국에서는 유의의하지 않은 것으로 나타났다. 영국, 인도, 일본에서 비트코인의 가격상승은 금의 가격상승을 부추기는 것으로 발견되었다. 비트코인은 약하지만 대부분의 국가에서 헷지 가능성이 있는 것으로 추정되었다. 비대칭성, 충격, 변동성의 교차항들이 변동성의 예측에 크게 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 본고의 모형선택을 지지하는 간접증거이기도 하다. 비트코인의 큰 변동성과 각국의 정책변화 가능성을 염두에 두고, 각국 주식의 변동성에 대해 비트코인과 금의 헷지에 관한 본고의 연구결과의 활용이, 포트폴리오 위험관리 전략수립과 시행에 기여하는 바가 클 것을 기대한다.
목차
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. The asymmetric vector GARCH models and Data
Ⅲ. Empirical results and analysis
IV. Conclusion
REFERENCES
요약
참고문헌 (19)
참고문헌 신청
[학위논문] - Baba, Y. / 1990 / Multivariate Simultaneous Generalized ARCH / University of California
[학술지(정기간행물)] - Bai, Jushan / 2005 / Tests for Skewness, Kurtosis, and Normality for Time Series Data / Journal of Business & Economic Statistics 23 (1) : 49 ~ 60
[학술지(정기간행물)] - Baur, D.G. / 2010 / Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Analysis of Stocks, Bonds and Gold / Financial Review 45 : 217 ~ 229
[학술지(정기간행물)] - Baur, D.G. / 2010 / Is Gold a Hedge or a Safe-haven? International Evidence / Journal of Banking and Finance 34 : 1886 ~ 1898
[학술대회논문] - Black, F. / 1976 / Studies of Stock Market Volatility Changes / Proceedings from the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section : 177 ~ 188
[학술지(정기간행물)] - Bai, Jushan / 2005 / Tests for Skewness, Kurtosis, and Normality for Time Series Data / Journal of Business & Economic Statistics 23 (1) : 49 ~ 60
[학술지(정기간행물)] - Baur, D.G. / 2010 / Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Analysis of Stocks, Bonds and Gold / Financial Review 45 : 217 ~ 229
[학술지(정기간행물)] - Baur, D.G. / 2010 / Is Gold a Hedge or a Safe-haven? International Evidence / Journal of Banking and Finance 34 : 1886 ~ 1898
[학술대회논문] - Black, F. / 1976 / Studies of Stock Market Volatility Changes / Proceedings from the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section : 177 ~ 188
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
비트코인 시장의 변동성과 전통 금융시장과의 관계
시장경제연구
2019 .01
-
코로나 19 전후 중국의 주식시장과 비트코인 및 금 상호간의 연관성 분석
중국지역연구
2021 .08
-
Gold and Bitcoin Hedging against 10 Exchange Returns
무역연구
2019 .01
-
[비트코인] 강력한 호재 ‘즐비’...비트코인 2024년엔 폭등? 왜?
ANDA
2023 .12
-
실물(금)시장의 헷지와 안전처 기능에 관한 고찰
산업경제연구
2017 .02
-
[비트코인] 비트코인과 전쟁의 상관성
ANDA
2023 .12
-
비트코인과 금은 코스피에 어떻게 영향을 주는가? – 베이지안 네트워크모형 분석을 중심으로
신산업경영저널
2021 .06
-
비트코인, 10만 달러 시대 열었다
한경BUSINESS
2024 .12
-
비트코인 10만달러 시대 오나
매경이코노미
2021 .11
-
[비트코인 A to Z] 비트코인 1억 돌파가 의미하는 것
한경BUSINESS
2024 .03
-
[비트코인으로 본 세계경제] R의 공포 확산하자 비트코인 ‘출렁’
더스쿠프
2024 .08
-
[비트코인 A to Z] 잠들어 있던 2000조원을 활용하기 위한 비트코인 레이어의 등장
한경BUSINESS
2024 .05
-
금융시장과 비트코인 가격에 상호 미치는 영향에 관한 실증연구 - 금융채 중심으로 -
미래사회
2021 .01
-
비트코인과 금융자산들간의 꼬리위험 연계성에 관한 연구
글로벌경영학회지
2020 .01
-
[비트코인 A to Z] “미국 비트코인 수도로” 크립토 대통령의 탄생
한경BUSINESS
2024 .11
-
[비트코인] 비트코인 보유자 수 급증...네트워크 효과 터질까?
ANDA
2023 .12
-
2023년 169% 수익률 비트코인… 2024년 ‘10만 달러’ 간다?
한경BUSINESS
2024 .01
-
가상자산 비트코인은 화폐인가, 자산인가?
金融工學硏究
2020 .01
-
[비트코인 A to Z] “비트코인 무슨 쓸모가 있냐” 질문에 대한 답
한경BUSINESS
2024 .07
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
최근 본 자료
댓글(0)
0
UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2018-323-003405333