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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제9권 제4호
발행연도
2007.1
수록면
1,941 - 1,956 (16page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2007

위험프리미엄의 거시경제변수충격에 대한 반응 연구
김태혁 ,  박갑제 ,  변영태 한국경영학회 융합학술대회 2007.08 학술대회자료
위험 프리미엄의 거시경제변수충격에 대한 반응 연구
김태혁 ,  박갑제 ,  변영태 Journal of The Korean Data Analysis Society 2007.01 학술저널

초록· 키워드

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위험프리미엄은 자산의 가격을 결정하는 CAPM 등을 비롯한 많은 금융모형에서 이론적으로 뿐만 아니라 실제적으로 이용되고 있기 때문에 금융경제에서 중요한 요소라고 할 수 있다. 본 연구는 위험프리미엄이 통화정책, 실질생산, 인플레이션 등의 충격에 동태적으로 어떻게 변하는지 살펴보고 있다. 또한 본 연구에서는 연구목적을 위해 최근 새롭게 제안되고 많이 사용되기 시작한 벡터자기회귀모형의 추정에 기초한 '일반화충격반응함수' 방법을 채택하고 있다. 본 연구의 실증분석 결과 첫째, 통화정책의 특징을 나타내는 콜금리의 충격은 초기에는 위험프리미엄을 상승시키는 것으로 나타났다. 둘째, 예상하지 못한 인플레이션의 충격은 또한 위험프리미엄을 상승시킨다. 이것은 인플레이션상승은 채무의 실질가치를 떨어뜨리기 때문에 위험이 더 큰 차입자군을 형성하게 되어 디폴트 확률을 증가시키는 것에 기인하는 것으로 파악된다. 셋째, 실질생산의 충격은 위험프리미엄을 하락시키는 것으로 나타났다.
#위험프리미엄 #VAR모형 #일반화충격반응함수 #직교화충격반응함수.주제 분류 : C4 #G3 #N2 #Risk Premium #VAR model #Generalized Impulse Respone Function #Orthogonalized Impulse Response Function.JEL classification : C4 #G3 #N2

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Altman, E. I. / 1983 / Corporate Financial Distress: A Complete Guide to Predicting, Avoiding, and Dealing with Bankruptcy / John Wiley & Sons google schola Bernanke, B. / 1992 / The federal funds rate and the channels of monetary policy / American Economic Review 82 : 901 ~ 921 google schola Chen, N. / 1986 / Economic forces and the stock market / Journal of Business 59 : 383 ~ 403 google schola Clinebell, J. M. / 1996 / Time series estimation of the bond default risk premium / Quarterly Review of Economics and Finance 36 : 474 ~ 484 google schola Enders, W. / 1995 / Applied Econometric Time Series / Wiley google schola

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