워크아웃기업의 발생액의 질과 보수주의

박성화

추천

검색

자료유형: 학술저널

저자정보: 박성화

저널정보: 한국기업경영학회 기업경영연구 기업경영연구 제22권 제2호

발행연도: 2015.1

수록면: 175 - 193 (19page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

1998년 외환위기에 대한 극복방안으로, 금융당국은 채권금융기관 및 기업 간에 자율적으로 채무를 조정하는 워크아웃제도를 도입하였다. 채권을 회수해야하는 채권금융기관은 위험이 높은 워크아웃기업의 정보위험을 감소시키고자 보다 높은 발생액의 질을 요구할 수 있다. 또한, Ashbaugh-Skaife et al.(2006)의 결과에 기반할 때, 신용도가 급락한 워크아웃기업은 높은 이익의 질을 추구함으로써 대외 신용도를 향상시킬 유인이 존재한다. 반면 채권금융기관이 출자전환한 경우, 자금회수를 위한 지분 매각 시 비대칭 정보를 가진 외부투자자들로 하여금 기업가치를 과대평가하도록 이익을 조정함으로써 이익의 질을 저하시킬 가능성도 있다. 한편 채권금융기관은 워크아웃으로 기업 경영에 깊숙이 개입하게 되면서 경영자 및 주주로부터의 대리인비용을 감소시키고자 정상기업보다 보수적 회계처리를 요구할 수 있다. 특히 워크아웃기업은 다른 기업에 비해 높은 소송위험에 대응하여 보다 보수적으로 회계처리할 수 있다. 본 연구는 1998년부터 1999년까지 기업구조조정협약에 의거하여 워크아웃이 시작된 기업들을 중심으로 2000년부터 2002년까지의 기간 동안 정상기업에 비해 이익의 질 및 회계보수성이 높게 나타나는지를 실증분석하였다. 분석결과, 워크아웃기업은 정상기업에 비해 유의하게 발생액의 질이 높은 것으로 나타났다. 또한, 채권금융기관은 손실회피를 조속화함으로써 채권자를 보호하고자 보수적으로 회계처리하는 것으로 나타났다. 본 연구는 채권자가 경영에 직접적으로 개입하는 워크아웃기업을 대상으로 실증분석함으로써, 채권자에 의한 보수적 회계처리 요구 현상을 보다 직접적으로 관찰한 최초의 연구라 할 수 있다. 아울러 워크아웃을 통한 채권금융기관의 경영 개입이 기업의 이익의 질 향상 및 회계처리 보수화를 초래한다는 본 연구의 결과는, 외환위기 당시 경제 악화를 방지하고자 도입했던 워크아웃의 회계적 효과를 평가하고, 최근 금융위기 이후 다시 쟁점이 되고 있는 부실기업의 워크아웃과 관련하여 회계적 측면에서 시사점을 제공한다는 데 의의가 있다.

As a solution for overcoming the currency crisis in 1998, Financial Supervisory Service introduced the Workout System which allows for liabilities to be freely coordinated between debt financial institutions and firms. Debt financial institutions with the need to collect debt are able to require a higher accrual quality in an effort to reduce the information risk of highly risky workout firm. On the other hand, because debt financial institutions intervene management of workout firms as main creditor and want collect debt, workout firm can manage earnings to induce other outsider investors overvalue their value. lastly, debt financial institutions may require more conservative accounting procedures to reduce agency costs of the management and shareholders by increasing level of intervention in managing the firm through workout. Workout firms are especially able to use more conservative accounting procedures in response to higher risks of potential lawsuits than other firms. This paper examines whether the accounting conservatism and accrual quality are more evident in workout corporations than in other normal firms during the period from 2000 to 2002, with a focus on the firms where workout began from 1998 to 1999 as per the Corporate Restructuring Agreement. According to the analysis, workout firms showed higher accrual quality than other normal firm. Moreover, it appeared that the debt financial institutions employed accounting conservatism to avoid losses in an effort to protect creditors. This paper can be considered the first research directly examining requirement for conservative accounting procedures by creditors through empirical testing of workout corporations where the creditors are actively involved in management of those corporations. Furthermore, this research revealed that the involvement of debt financial institutions in management of corporations through workout leads to an increase in the corporations’ profits and in conservatism of accounting procedures. This result of the research is meaningful in that it evaluates the accounting effects of workouts introduced during the currency crisis in order to prevent another economic aggravation, and in that it provides accounting implications for the recently arising issue of workout of insolvent firm again after the financial crisis.

#워크아웃기업 #채권자 #발생액의 질 #이익의 질 #보수주의 #Workout #Creditor #Accrual Quality #Earnings Quality #Conservatism

참고문헌 (24)

참고문헌 신청

Ahmed, A. S. / 2002 / The role of accounting conservatism in mitigating bondholder-shareholder conflicts over dividend policy and in reducing debt costs / The Accounting Rev

Ahn, S. / 2009 / The Role of Bank Monitoring in Corporate Governance : Evidence from Borrowers’ Earnings Management Behavior / Journal of Banking and Finance 33 (2) : 425 ~

Ashbaugh-Skaife, H. / 2006 / The effects of corporate governance on firms’ credit ratings / Journal of Accounting and Economics 42 : 203 ~ 243

Ball, R. / 2005 / Earnings Quality in UK Private Firms : Comparative Loss Recognition Timeliness / Journal of Accounting and Economics 39 (1) : 83 ~ 128

Ball, R. / 2006 / The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition / Journal of Accounting Research 44 (2) : 207 ~ 242

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

박성화

소속기관 한국기업경영학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 1 이용수 6

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (24)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

댓글(0)