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자료유형
학술저널
저자정보
Kim, Hyun Mo (College of General Education, Dong-A University) Park, Jae Hong (School of Management, Kyung Hee University)
저널정보
한국경영정보학회 Asia pacific journal of information systems Asia pacific journal of information systems 제26권 제4호
발행연도
2016.1
수록면
526 - 541 (16page)

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This research aims to examine the predictive power of multiple online stock message boards, namely, NAVER Finance and PAXNET, which are the most popular stock message boards in South Korea, in stock market activities. If predictive power exists, we then compare the predictive power of multiple online stock message boards. To accomplish the research purpose, we constructed a panel data set with close price, volatility, Spell out acronyms at first mention.PER, and number of posts in 40 companies in three months, and conducted a panel vector auto-regression analysis. The analysis results showed that the number of posts could predict stock market activities. In NAVER Finance, previous number of posts positively influenced volatility on the day. In PAXNET, previous number of posts positively influenced close price, volatility, and PER on the day. Second, we confirmed a difference in the prediction power for stock market activities between multiple online stock message boards. This research is limited by the fact that it only considered 40 companies and three stock market activities. Nevertheless, we found correlation between online stock message board and stock market activities and provided practical implications. We suggest that investors need to focus on specific online message boards to find interesting stock market activities.
#Online Stock Message boards #Efficient Market Hypothesis #Stock Market Forecasting #Predictive Power Competition #Unit Root Test #Vector Auto-Regressive

목차

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Aggarwal, R. K / 2003 / Stock market manipulation-theory and evidence / AFA 2004 San Diego Meetings google schola Aggarwal, R. K / 2006 / Stock market manipulations / Journal of Business 79(4):1915~1953 google schola Antweiler, W / 2004 / Is all that talk just noise? The information content of internet stock message boards / The Journal of Finance 59(3):1259~1294 google schola Bagnoli, M / 1999 / Whisper forecasts of quarterly earnings per share / Journal of Accounting and Economics 28(1):27~50 google schola Baker, M / 2006 / Investor Sentiment and the Cross Section of Stock Returns / The Journal of Finance 61(4):1645~1680 google schola

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