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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
정재만 (숭실대학교)
저널정보
한국FP학회 Financial Planning Review Financial Planning Review 제14권 제4호
발행연도
2021.11
수록면
1 - 20 (20page)
DOI
10.36029/FPR.2021.11.14.4.1

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Odean(1999)의 방식을 원용하여 상장일부터 2020년까지 33개 레버리지 ETF의 투자자 유형별 투자손익을 계산하였다. 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 개인투자자는 KODEX 레버리지(거래대금 비중 69%)에서 6,620억원, KODEX 코스닥150 레버리지(거래대금 비중 25%)에서 1,790억원의 누적손실을 입었다. 이중 2020년의 손실은 각각 76%, 63%이다. 둘째, 투자손익을 분해한 결과, 개인투자자는 상대적으로 유리한 가격에 매매하는 가격시점선택능력은 있으나 미래 가격 변동의 예측이 맞는 날에는 매매량이 작고, 틀린 날에서는 매매량이 많은 열악한 수량시점선택능력으로 인해 손실을 입는다. 이상의 결과는 개인투자자가 레버리지 ETF에 투자함에 있어 주의가 필요함을 시사한다.
#자기과신 #레버리지 ETF #개인투자자 #시점선택능력 #투자손익 분해 #overconfidence #leveraged ETFs #individual investors #market timing ability #trading profit decomposition

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구자료
Ⅲ. 누적손익과 누적수익률
Ⅳ. 추가분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (13)

참고문헌 신청
김지현 / 2017 / 신용매수거래가 개별주식의 변동성, 유동성, 수익률예측력에 미치는 영향 / 경영경제연구 39(2):67~92 dbpia 임은아 / 2020 / 공매도와 신용거래의 투자성과 / 재무관리연구 37(4):177~197 google schola 임은아 / 2021 / 추가 분석: 임은아, 전상경, “공매도와 신용거래의 투자성과”, 재무관리연구, 제37권 제4호 (2020) / 재무관리연구 38(1):219~220 google schola 정재만 / 2005 / 개인투자자의 옵션매매 성과와 행태 / 선물연구 13(1):101~126 dbpia Barber, Brad M. / 2002 / Trading Is Hazardous to Your Wealth : The Common Stock Investment Performance of Individual Investors / Journal of Finance 55(2):773~806 google schola

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