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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
유한수 (극동대학교)
저널정보
한국부동산정책학회 부동산정책연구 부동산정책연구 제20권 제1호
발행연도
2019.1
수록면
1 - 14 (14page)

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This paper investigates the relationship between BSI(Business Survey Index) of construction industry and ETF(Exchange Traded Fund) price of construction industry. Previous papers investigate the relationship between BSI and ‘released ETF price’. The peculiarity of this study is that it explores the relationship between BSI and the long-term component of ETF, and the relationship between BSI and the short-term component of ETF. The first procedure used in this paper is to decompose ‘released ETF price’ into long-term component and short-term component by the unobserved component model. Second, ADF test results show that BSI, released ETF price, long-term component are non-stationary series, and short-term component is stationary series. Third, to explore the lead-lag relationship between BSI and ETF, this study uses the Granger causality test. Tests show that there are uni-directional Granger causalities from BSI to released ETF price, long-term component, short-term component. To sum up, the empirical evidence from this paper suggests that BSI precedes ETF price.
#BSI #ETF #Construction Industry #Unobserved Component Model

목차

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김명직 / 2002 / 금융시계열분석 / 경문사 google schola Harvey, A. C. / 1989 / Forecasting, Structural Time Series Models and Kalman Filter / Cambridge University Press google schola Joo Il Kim / 2016 / Does the Business Survey Index of the Federation of Korean Industries at the Service Industry Lead the domestic stock market ? / Journal of Service Research and Studies 6(3):41~54 dbpia 박재환 / 2005 / 消費心理指數, 投資者 心理指數와 株式收益率 / 금융연구 10(2):199~224 google schola 이치주 / 2010 / 리츠와 건설경기, 부동산경기, 주식시장과의 관계 분석 / 한국건설관리학회 논문집 11(5):41~52 dbpia

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