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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김원재 (EY한영회계법인) 변정윤 (연세대학교) 문두철 (연세대학교) 최병철 (창원대학교)
저널정보
한국회계정보학회 회계정보연구 회계정보연구 제39권 제1호
발행연도
2021.1
수록면
1 - 33 (33page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2021

영업현금흐름 조정이 채권 신용등급에 미치는 영향- 비정상 영업현금흐름, 활동분류조정 및 거래시기조정의 효과
김원재 ,  변정윤 ,  문두철 외 1명 회계정보연구 2021.01 학술저널

2019

영업현금흐름 조정이 채권 신용등급에 미치는 영향 : 비정상 영업현금흐름, 활동분류조정 및 거래시기조정의 효과
김원재 경영학과 2019.01 학위논문

초록· 키워드

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[연구목적]본 연구는 영업현금흐름의 조정이 신용평가기관의 채권 신용등급 형성 과정에 어떠한 영향을 미치는지를 분석한다. 선행연구에서는 주로 발생액을 통한 이익조정과 실제 사업활동의 변경을 통해 이루는 실제 이익조정을 중심으로 신용등급 간의 관계를 분석하였다. 이에 비해, 본 연구는 국내외 신용평가기관들이 영업현금흐름의 정보를 기반으로 신용등급을 결정한다는 사실에 근거하여, 경영자가 영업현금흐름의 조정을 통해 신용등급을 상향조정시키고자 하는 행태가 나타나는지를 살펴보고자 한다. [연구방법]본 연구에서는 선행연구에 기초하여 영업현금흐름의 조정 수단인 비정상적 영업활동, 활동분류조정, 거래시기조정을 이용하여 투자·투기등급별 영업현금흐름의 조정 정도에 따라 신용등급이 상향되었는지를 분석하였다. [연구결과]실증분석 결과, 투자등급 안에서도 하위권에 속한 기업일수록 활동분류조정과 거래시기조정의 유인이 증가하였고, 투기등급 안에서는 상위권에 속한 기업일수록 비정상적 영업활동을 통한 현금흐름을 높이려는 경향이 있다는 결과가 나타났다. 아울러 신용등급의 상향 여부에 대한 실증분석에서는, 전기에 투기등급으로 분류되었던 기업이 비정상적 영업활동을 통해 영업현금흐름을 상향조정 하였을수록, 당기 신용등급의 상향가능성이 높아지는 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 경영자는 신용등급 상향을 위해 영업현금흐름을 상향조정하고자 하는 유인이 있으며, 신용등급 결정에 조정된 영업현금흐름의 정보를 반영되어 신용등급이 상향 될 수 있음을 제시함으로서, 신용평가기관 및 채권자 등 투자자와 정보이용자에게 의미 있는 시사점을 제공하고 있다.
#채권 신용등급 #영업현금흐름 조정 #활동분류조정 #거래시기조정

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참고문헌 (44)

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금융감독원 / 2019 / 2018년도 신용평가실적 분석 및 감독방향 보도자료 :1~5 google schola 김문태 / 2006 / 회사채 신용등급의 이익조정 통제효과 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 35(5):45~74 google schola 김지홍 / 2008 / 적자 회피 및 이익 평준화를 위한 실제 이익조정 활동 / 회계저널 17(4):31~63 google schola 나인철 / 2009 / 발생액 품질이 이익의 회사채 신용등급에 대한 정보성에 미치는 영향 / 회계정보연구 27(4):241~273 dbpia 박종일 / 2010 / 비상장중소기업의 외부감사 및 차별적 감사수요가 기업의 신용등급에 미치는 영향 - 처음으로 외부감사를 받는 기업을 대상으로 - / 회계ㆍ세무와 감사 연구 (52):363~405 dbpia

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