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근거는 해당 사모대출펀드는 대출자산의 시가평가 (Marking-to-Market)를 할 수 없기 때문에 헤지펀드 운용사의 주관적인 판단에 따른 인위적인 수익률 Smoothing으로 월간 수익률 데이터의 공간적 자기상관과 이분산성이 잘 설명될 수 있으리라는 판단에 따른 것이었다. 하지만 “Once the track record seems too good to be true, it probably is not, at least within the hedge fund domains” 이라는 잠정적 결론에 도달할 정도로 기존의 정형화된 방법론 및 공간의존성을 고려한 방법론으로도 해석이 되지 않았다. 결국, 공간의존성이 필연적으로 존재할 수밖에 없는 운용전략에 공간의존성을 설명하는 방법론이 적용될 수 없다면 해당 매니저의 운용수익률 데이터는 운용전략의 질적 분석부터 다시 시작해야 한다는 판단이다.
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Agarwal, V. / 2004 / Risk and Portfolio Decisions Involving Hedge Funds / Review of Financial Studies 17(1):63~98
Anselin, Luc / 2014 / Modern Spatial Econometrics in Practice / GeoDa Press LLC
조정근 / 2017 / Making a Bet at a Right Time : Style and Volatility Timing Abilities of Korean Equity Hedge Funds / 자산운용연구 5(2):21~39
Cho, J.K. / 2017 / Implied Equity Volatility and Liquid Alternative Hedge Fund Investing by Qualified Korean Investors / Information Journal 20(10(B))
Cho, J.K. / 2017 / Information Content of the VKOSPI Entropy Indicator - A Dynamic Asset Allocation Approach / Information Journal 20(7(B))
Anselin, Luc / 2014 / Modern Spatial Econometrics in Practice / GeoDa Press LLC
조정근 / 2017 / Making a Bet at a Right Time : Style and Volatility Timing Abilities of Korean Equity Hedge Funds / 자산운용연구 5(2):21~39
Cho, J.K. / 2017 / Implied Equity Volatility and Liquid Alternative Hedge Fund Investing by Qualified Korean Investors / Information Journal 20(10(B))
Cho, J.K. / 2017 / Information Content of the VKOSPI Entropy Indicator - A Dynamic Asset Allocation Approach / Information Journal 20(7(B))
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