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논문 기본 정보

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저널정보
한국경영컨설팅학회 경영컨설팅연구 경영컨설팅연구 제15권 제1호
발행연도
2015.1
수록면
87 - 97 (11page)

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본 연구에서는 2001년 1월부터 2010년 7월까지 국내 827개 주식형 펀드를 대상으로 펀드매니저들이 시장 전체의 유동성 변화에 따라 자산 배분을 적절히 조정하는 유동성 타이밍능력을 가지고 있는가를 검증하였다. 실증분석 결과, 시장유동성 측정치는 시장수익률과 매우 높은 양의 상관관계를 가져서 시장유동성이 펀드수익률에 유의한 효과를 미칠 가능성이 높은 것으로 나타났다. 유동성 타이밍능력을 검증한 결과에서는 2006년 이후의 기간에서는 주식 편입비중이 60% 이상인 모든 펀드그룹에서 펀드매니저들이 유의한 유동성 타이밍능력을 가지서, 유동성 타이밍능력이 펀드성과의 중요 결정요인이 되는 것으로 분석되었다. 또한, 유동성 타이밍능력의 미래 펀드 성과 예측력을 분석한 결과에서는 과거 유동성 타이밍능력 추정치가 향후 1개월 간 펀드성과에 대한 예측력을 가지는 것으로 나타났다.
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목차

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고봉찬 / 2010 / 뮤추얼펀드의 자금흐름과 주식거래가 주가에 미치는 효과 / 재무관리연구 27(2):35~62 google schola 고봉찬 / 2011 / 액티브펀드의 성과와 종목선택능력에 대한 연구 / 재무관리연구 28(4):1~31 google schola 고봉찬 / 2013 / 액티브펀드의 종목선택능력과 정보처리능력에 대한 검증 / 한국증권학회지 42(3):493~527 dbpia 김상배 / 2009 / 국내 주식형 펀드의 타이밍 능력은 존재하는가? / 재무관리연구 26(2):93~112 google schola 김상배 / 2010 / 국내 주식형 펀드의 수익률 타이밍과 변동성 타이밍 능력에 대한 연구 / 경제분석 16(2):87~116 google schola

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