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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
강대진 (숭실대학교) 김수현 (숭실대학교)
저널정보
한국서비스경영학회 서비스경영학회지 서비스경영학회지 제23권 제1호
발행연도
2022.3
수록면
198 - 217 (20page)
DOI
10.15706/jksms.2022.23.1.009

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2022

고차 적률을 이용한 주야간 수익률 분석
강대진 ,  김수현 서비스경영학회지 2022.03 학술저널

2021

수익률의 n차 적률 및 베타를 활용한 주간수익률과 야간수익률 분석 : 투자자 선호가 주간수익률과 야간수익률에 미치는 영향 분석
강대진 경영학과(일원) 2021.01 학위논문

초록· 키워드

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The market anomalies are one of the main topics in empirical asset pricing area. Higher moments of returns such as volatility, skewness and kurtosis are widely used measures for the market anomalies since these statistics are well known for capturing investors’ bias or preferences. On the other hand, some of the prior research argues that market anomalies mainly occur during daytime, which implies traditional asset pricing theory still works despite of the anomalies. This is because investors reaction to the information has to be reflected to the price via trading activities. In this paper, we decompose daily returns into daytime and overnight returns to explain market anomalies. Firstly, we confirm that volatility anomalies exist in the Korean stock market, i.e, higher volatility stocks tend to show lower daytime returns and higher overnight returns. Secondly, similar patterns are observed in case of skewness and kurtosis. By analyzing the daytime and overnight returns separately, it can lead to implications that investors" preferences and biases are closely related to the trading activity while the market is open.
#Daytime Return #Overnight Return #Volatility #Skewness #Kurtosis

목차

Abstract
I. 서론
II. 선행연구
III. 연구방법
IV. 실증분석 결과
V. 결론
참고문헌

참고문헌 (0)

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