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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김홍배 (동서대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제22권 제2호
발행연도
2009.4
수록면
841 - 862 (22page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2009

엔 캐리와 아시아 주식시장
김홍배 산업경제연구 2009.04 학술저널

2008

엔 캐리와 아시아 주식시장
김홍배 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2008.08 학술대회자료

초록· 키워드

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본 연구는 2000년부터 2007년 미국 신용위기 전까지의 국제간 금리 차와 주가지수간의 선도지연 관계를 연구하였다. 검정결과 금리 차이가 주식시장을 선도한 반면, 주식시장은 국제 단기금리 시장에 영향을 주지 못했다. 또한 일본금리는 호주금리보다는 미국 금리와의 차이가 아시아 주식시장에 더 많은 영향을 미쳤는데 가령, 미·일 금리 차는 미국, 호주, 홍콩, 대만, 한국의 주가에 영향을 미치는 반면, 호주·일본 금리차는 홍콩 주식시장에만 영향을 주는 것으로 나타났다. 따라서 국제 주식투자에 있어 미·일간 국제 기축통화의 금리차 변화 추이를 살피는 것이 필요하며, 홍콩시장에 대한 투자시에는 호주·일본간 금리차를 살펴보는 것이 필요하다. 둘째, 양국간 금리 차가 확대되는 시기보다는 축소되는 시기가 주식시장에 더 큰 영향을 주는 비대칭적 관계가 있음을 알 수 있었다. VAR(l)모형을 이용해 분석을 실시한 결과 금리차가 축소되는 청산기에 주식시장이 더 큰 변동을 보이고 있으며 충격 지속기간도 더 길게 나타났다. 따라서 미일간 단기금리 차가 축소되는 엔캐리 청산기에는 주식시장이 단기자금시장과 외환시장의 충격에 따라 더 큰 충격을 받을 수 있음으로 외환 및 주식시장에 대한 적극적인 위험관리가 필요하다.
#이자율평형 #엔캐리 #시장인과관계 #Interest parity #Yen carry trading #Granger Causality

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 국제금리 차와 엔캐리
Ⅲ. 기초통계량 및 연구방법
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 구본일 / 1999 / 채권시장과 주식시장의 동적상관성과 가격결정에 관한 연구 / 재무연구 12 (2) : 257 ~ 280 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 유한수 / 2008 / 주식시장 변동성과 채권시장 변동성 / 기업경영연구 15 (2) : 41 ~ 51 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 李根榮 / 2003 / 우리나라 金融市場의 變動性과 相關關係分析 / 경제학연구 51 (3) : 3 ~ 96 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Batten J.A / 2007 / covered interest parity arbitrage and temporal long-term dependence between the US dollar and the Yen / Physica 376 : 409 ~ 421 google schola 5. [기타자료] - Clare,A / 2000 / An analysis of the relationship between national bond markets,working paper no 123 / Bank of England google schola

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