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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국전문경영인학회 전문경영인연구 전문경영인연구 제13권 제3호
발행연도
2010.1
수록면
199 - 223 (25page)

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2011

전문경영인 등 투자가들의 주식거래와 경기변동의 상관성 분석
김종권 ,  김병준 전문경영인연구 2011.01 학술저널

2010

외국인투자가들의 한국 주식투자 상관성에 관한 실증분석
김종권 대한안전경영과학회 학술대회 2010.01 학술대회자료
외국인투자가들의 한국주식투자 상관성에 관한 연구
김종권 ,  김병준 전문경영인연구 2010.01 학술저널

초록· 키워드

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외국인투자자들에 의한 분산투자(diversification) 요인은 여러 가지 목적에서 비롯될 수 있다. 이 중 대표적으로 지적될 수 있는 사항은 이른바 국제적 자본자산가격결정모형(international CAPM)에 입각하여 자국에 한정된 포트폴리오 투자에서 탈피하여 그들 포트폴리오의 수익률 제고 및 위험 감소의 목적으로 한국을 비롯한 전세계 국가들로의 분산투자를 행하는 것으로 볼 수 있다. 그러나 투자기간이 매우 짧을 경우에는 포트폴리오의 위험 감소 목적보다는 일시적 차익 확대를 겨냥한 투기적 수요(speculative demand)에서 비롯되는 것으로 파악될 수 있다. 본 연구에서는 이러한 측면에 근거하여 외국인투자가들의 한국으로의 투자행태가 어떠한 원인에서 비롯되었는지를 규명하고자 시도하였다. 실증분석의 결과에 의하면, 외국인투자가들의 한국으로의 투자행태는 주로 일시적 포트폴리오 수익률의 제고를 위한 투기적 목적에서 비롯되는 것으로 파악되었다. 이는 외국인투자가들이 한국에 대한 주식을 거래할 때 여러 가지 거시경제지표들 중에서 경기변동(business cycle) 지표를 가장 중요시한다는 사실에서도 뒷받침될 수 있다.
#분산투자 #국제적 자본자산가격결정모형 #투기적 수요 #경기변동 #포트폴리오 #portfolio flows #international investor #correlation #fundamentals #trading behavior

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참고문헌 (25)

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/ / 통계청 google schola Barberis, Nicholas / 2008 / Stock as lotteries: The implications of probability weighting for security prices / American Economic Review 98 : 2066 ~ 2100 google schola Bohn, H. / 1996 / U.S. equity investment in foreign markets: Portfolio rebalancing or return chasing? / American Economic Review 86 : 77 ~ 81 google schola French, K. / 1991 / Investor diversification and international equity markets / American Economic Review 81 : 222 ~ 226 google schola Froot, K. / 2001 / The portfolio flows of international investors / Journal of Financial Economics 59 : 151 ~ 194 google schola

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