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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
조준희 (목원대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제20권 제2호
발행연도
2007.4
수록면
567 - 585 (19page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2007

코스닥기업의 해외증권 발행 공시 효과
조준희 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007.04 학술대회자료
코스닥기업의 해외증권 발행 공시 효과
조준희 대한경영학회지 2007.04 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 코스닥 기업의 해외증권 발행 공시가 증권시장에 미치는 정보효과를 분석하고자 하였다. 즉, 해외증권 유형별, 벤처/일반 기업 그리고 상대적 발행규모와 할증/할인 발행 등으로 표본집단을 나누어 그 차이를 살펴보았다.
연구결과는, ①코스닥 기업의 해외 CB/BW 발행은 공시 전에 유의적인 정(+)의 효과, 공시 후에는 음(-)의 형태로 영향을 미치는 것으로 나타났다. 유형별로는 해외CB가 전반적으로 초과 수익률이 높게 나타났다. ②벤처/일반 기업으로 나누어 분석한 결과, 벤처기업은 사전기간에서 상승하는 형태이며, 사후기간에서는 일반기업이 높게 나타났다. 벤처기업은 정부의 벤처기업 인증제도의 유효기간이 짧기 때문에 투자자들은 벤처와 일반기업으로의 구분에 의미를 크게 부여하지 않는 것으로 판단된다. ③증권의 발행조건 중 표면이자율과 만기이자율을 기준으로 할증/할인발행으로 나누어 분석한 결과는 해외 CB/BW는 사전기간에서 수익률이 높게 나타났다. 사후기간에서는 할증/할인 모두 하락하는 형태이다. 그리고 증권의 발행조건 중 상대적 발행규모(소규모/대규모)로 나누어 비교한 결과는 소규모 발행의 초과수익률이 높게 나타났는데, 기업의 자산규모보다 해외증권 발행 규모가 크다는 것은 기업에 유보된 현금이 부족하다는 것으로 이를 시장에서는 부정적인 뉴스로 판단하는 것으로 사료된다.
#해외증권 #해외CB #해외BW #코스닥기업 #사건연구(event study) #CB #BW #KOSDAQ

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석방법 및 표본선정
Ⅳ. 분석결과 및 토의
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (15)

참고문헌 신청
강효석 , 2004 , 사모주식발행의 장기성과 : 발행기업과 인수기업 주주의 부에 미친 영향을 중심으로 , 재무연구 17 (2) : 203 ~ 241 google schola 김성민 , 2000 , 우리나라 상장기업의 차등배당에 관한 경영자 인식 , 재무연구 13 (1) : 63 ~ 98 google schola 박영규 , 1997 , 자본시장 개방이후 해외증권 발행의 공시효과 변화에 관한 실증적 연구 , 증권학회지 21 : 137 ~ 166 google schola 박진우 , 2003 , 전환사채 발행과 주주 부의 극대화：기업지배구조와의 관계를 중심으로 , 재무관리연구 20 (2) : 1 ~ 39 google schola 박천식 , 2000 , 전환사채 발행기업의 장단기 성과분석 , 경영연구 15 (4) : 139 ~ 163 google schola

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