메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
김경순 (Chosun University) 이진훤 (Hankuk University of Foreign Studies) 박선영 (Ewha Womans University)
저널정보
한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2015년 통합학술발표논문집
발행연도
2015.8
수록면
2,809 - 2,839 (31page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 한국과 같은 신흥자본시장에서 자사주 매입 후 장기성과가 존재하는지를 확인하고, 장기성과의 원인이 부분적으로 자사주 매입 전 이익조정과 관련이 있는지를 조사하고 있다. 특히, 자사주매입방법과 내부자지분율에 따라 기업이 이익조정을 이용한 기회주의적인 자사주매입을 실시할 가능성을 분석하고 있다. 분석결과, 한국시장에서 자사주 매입 이후 초과영업성과와 초과주가수익률이 존재함을 확인하였다. 특히 내부자지분율이 50% 미만이고 자사주를 주식시장에서 짧은 기간 내에 직접 매입하는 기업은 자사주 매입 전 비정상발생액과 자사주 매입 후 초과영업성과 간에 음의 관계를 나타냈다. 또한 자사주 매입 공시 후 장기초과수익률은 자사주 매입 후 영업성과가 증가한 기업에서 주로 발생하였다. 본 연구의 결과는 두 가지 측면에서 기존 선행연구를 확장한 것이다. 첫 번째는 자사주의 매입방식에 따라 신호제공 비용(역선택 비용)이 상이할 수 있으며, 기업의 기회주의적인 자사주 매입행태는 신호제공비용이 증가하는 매입방식(직접매입)을 자발적으로 선택한 기업에서 더 증가한다는 것을 발견하였다. 둘째, 경영권방어가 충분한 기업은 기회주의적 목적으로 자사주를 매입할 가능성이 낮지만 경영권방어가 불충분한 기업에서는 이익조정을 이용하여 낮은 가격으로 자사주를 취득하려는 의도가 증가할 수 있고, 이로 인하여 외부주주의 부가 내부주주에게 이전되는 부의 이전 현상이 발생할 수 있음을 시사하고 있다. 본 연구는 소유경영자가 많은 특징과 독특한 자사주 매입 규제가 존재하는 한국자본시장에서 내부자지분율이 낮고 비용이 많이 발생하는 재매입방식 선택한 기업은 자사주 매입의 동기가 신호목적이 아니라 최소한 부분적으로는 기회주의적 주가조작 행태가 포함되었을 가능성을 발견하였다는 점에서 의의가 있다.

목차

개요
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 가설
Ⅲ. 변수측정 및 연구모형
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
REFERENCES

참고문헌 (0)

참고문헌 신청
참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

한국 유가증권시장 투자자 유형별 거래행태 분석
오승현 ,  한상범 산업경제연구 2008 .02
소유구조와 실물활동 이익조정수준에 따른 자사주 매입의 장기시장반응 : 유가증권 상장기업을 중심으로
이찬복 ,  안병선 산업경제연구 2015 .02
대주주지분율이 자사주 매입과 현금배당의 선택에 미치는 영향
한정희 ,  문상혁 ,  남화영 한국경영학회 융합학술대회 2007 .08

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0