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논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
김경순 (조선대학교) 문성인 (조선대학교) 강지수 (조선대학교) 배선민 (조선대학교)
저널정보
한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2018년 제20회 경영관련학회 통합학술대회
발행연도
2018.8
수록면
2,002 - 2,030 (29page)

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본 연구의 목적은 회계이익의 질이 기업 고유 정보위험을 반영하는 측정치로 유용한지를 자사주 매입 공시를 이용하여 두 가지 측면에서 조사하고 있다. 특히, 이 논문에서는 발생 액의 질, 이익적시성 및 가치관련성 등과 같은 이익속성 측정치들에 대한 종합 척도를 계산하여 개별기업의 회계이익 품질수준을 측정하고 있다. 본 연구의 연구초점과 결과는 다음과 같다. 첫째, 우리는 자사주 매입 기업의 회계이익의 품질 수준에 따라 자사주 신호원가(취득예정 비율로 측정된)가 상이한지를 회귀 분석한다. 그 결과, 회계이익의 품질수준과 자사주 취득예정비율 간에 음의 관계가 존재함을 확인하였다. 이러한 결과는 기업고유정보위험이 높은 기업에서 정보비대칭성을 완화기기 위해 자사주를 매입할 때, 더 많은 신호원가가 발생함을 시사한다. 둘째, 본 연구는 자사주 매입공시에 내재된 투자자의 정보위험을 회계이익의 품질수준과 자사주 매입방법 간의 결합효과를 이용하여 포착할 수 있는지를 조사한다. 분석결과, 우리는 낮은 회계이익의 질과 자사주를 간접 매입하는 기업은 자사주 매입 이후 영업성과가 감소함을 확인하였다. 우리의 결과는 기회주의적 동기를 가진 경영자는 자사주 매입 전에 이익공시를 시세조작의 도구로 먼저 이용할 가능성이 존재하고 자사주 매입 시점에 낮은 원가가 발생하는 매입방식을 선택할 동기를 가지고 있음을 시사한다. 본 연구는 회계이익의 질이 기업고유정보위험의 대용치가 될 수 있다는 것과 자사주에 내재된 정보위험을 포착하는 유용한 도구가 될 수 있다는 실증적 증거를 제공하고 있다.

목차

개요
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 가설
Ⅲ. 변수측정 및 연구모형 설계
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

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