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This paper aims to implement "structural changes detection procedure" in pairs trading algorithm and to show that the proposed approach outperforms the extant pair trading algorithm.Structural changes in pairs trading are defined in terms of changes in cointegrating factors and broken cointegration relationship. These changes are designed to test extant structural changes and unit root test methodologies.
The simulation finds that expanding the changes in structure, increasing the mean reverting process of spread, and extending the consecutive days of broken cointegration will increase the performances of the proposed algorithm. Empirical study results are also consistent those ofthe simulation studies. The proposed algorithm outperforms the extant algorithm relative to risk and return given that the cumulative profit/loss has a significant upward-slope with minimal variance.
The simulation finds that expanding the changes in structure, increasing the mean reverting process of spread, and extending the consecutive days of broken cointegration will increase the performances of the proposed algorithm. Empirical study results are also consistent those ofthe simulation studies. The proposed algorithm outperforms the extant algorithm relative to risk and return given that the cumulative profit/loss has a significant upward-slope with minimal variance.
목차
Abstract
1. 서론
2. 모형 제안
3. 페어트레이딩 방법론
4. 시뮬레이션
5. 실증 분석
6. 결론
참고문헌
참고문헌 (20)
참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 김범수 / 2016 / 페어트레이딩 전략의 수익성 연구 : 해외 선물시장을 중심으로 / 경영과학 33 (4) : 1 ~ 15
[학술지(정기간행물)] - 김선웅 / 2014 / 개별주식선물을 이용한 시스템트레이딩 헤징전략의 성과분석 / 경영과학 31 (1) : 49 ~ 61
[학술지(정기간행물)] - 이재하 / 2001 / KOSPI 200 선물을 이용한 헤지전략 / 증권학회지 28 (2) : 379 ~ 417
[학술지(정기간행물)] - 임병진 / 2002 / KOSDAQ 50 선물을 이용한헤지전략 / 산업경제연구 15 (2) : 297 ~ 304
[학위논문] - 지광일 / 2013 / 탄소배출권과 에너지선물시장의 기술적 분석에 관한 연구 : 차트패턴 및 pair trading 분석을 중심으로 / 석사 / 중앙대학교 산업·창업경영대학원
[학술지(정기간행물)] - 김선웅 / 2014 / 개별주식선물을 이용한 시스템트레이딩 헤징전략의 성과분석 / 경영과학 31 (1) : 49 ~ 61
[학술지(정기간행물)] - 이재하 / 2001 / KOSPI 200 선물을 이용한 헤지전략 / 증권학회지 28 (2) : 379 ~ 417
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