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자료유형
학술저널
저자정보
박원 (위덕대학교) 김예경 (경남과학기술대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제75집
발행연도
2017.10
수록면
1 - 26 (26page)

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본 연구에서는 재무적 건전성이 기업의 과잉투자에 미치는 영향을 검증한 뒤 매출액 증가율로 성장성을 측정하여 이러한 성장성 지표가 기업의 과잉투자 혹은 재무적 건전성과 과잉투자의 관계에 영향을 미치는지 검증하고자 하였다. 회계분야 연구에서는 부채비율이 상대적으로 높을 경우 자금조달의 어려움으로 인하여 과소투자를 할 가능성을 제안하였다. 하지만 부채비율이 높을 경우 투자확대를 통한 경영자의 과신성향이 있을 것으로 보고 부채비율과 과잉투자 성향의 관계를 검증하고자 하였다. 또한 성장수준이 높을 경우 매출액은 증가하나 이와 관련하여 투자활동으로 인한 내부현금보유수준은 미비하여 부채와 같은 외부자금 조달을 통한 투자활동을 확대시킬 수 있으리라 보았다.
실증분석의 결과 재무적 건전성의 대체적 측정치인 총부채비율, 금융부채비율, 총차입금비율 모두 과잉투자 성향에 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 성장성 지표인 매출액 증가율 또한 과잉투자와 양(＋)의 관계에 있는 것으로 나타났으며 매출액 증가율에서 총자산 증가율의 차이 또한 과잉투자에 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 마지막으로 매출액 증가율이 높은 집단과 낮은 집단으로 구분하여 부채비율과 과잉투자 성향의 관계를 검증한 결과 매출액 증가율이 높은 집단에서 부채비율과 과잉투자 성향의 관계를 검증할 수 있었다. 또한 총자산 증가율에서 매출액 증가율을 차감한 값이 음(－)인 집단에서 부채비율과 과잉투자 성향의 관계가 양(＋)으로 나타나 총자산 증가율에서 매출액 증가율을 차감한 값이 클수록 과신성향으로 본 연구결과와 차이가 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 매출액 증가율은 수익성 혹은 성장성 지표로서 투자수준인 총자산 증가율보다 클수록 생산설비의 확충과 같은 자본적 지출을 초래할 가능성이 있기 때문으로 보았다.
#성장 수준 #부채비율 #과잉투자 #경영자의 과신성향 #매출액 증가율 #Leverage #Overinvestment #Growth #CEOs Confidence #Growth Rate of Sales

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 연구가설 설정
Ⅲ. 연구 방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌

참고문헌 (43)

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