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본 연구는 1990년에서 2003년 기간동안 기업의 지배구조와 현금보유가 기업의 가치에 미치는 영향을 분석하였다. 분석모형은 외국인지분율, 대주주1인 지분율, 기관지분율 등에 따라 지배구조를 구분하여 현금수요모형과 초과현금모형에 근거한 패널회귀모형을 이용하였다.
분석결과에 의하면, 외국인지분율과 기관지분율은 기업가치에 긍정적인 영향을 나타내었다. 그리고 현금보유량은 기업가치에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한편 기업의 지배구조와 현금보유량의 복합적인 효과는 기업에 긍정적인 정보를 제공하였다.
분석결과에 의하면, 외국인지분율과 기관지분율은 기업가치에 긍정적인 영향을 나타내었다. 그리고 현금보유량은 기업가치에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한편 기업의 지배구조와 현금보유량의 복합적인 효과는 기업에 긍정적인 정보를 제공하였다.
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1. [학술지(정기간행물)] - 신현열 / 2006 / 기업의 소유지배구조와 경영성과간의 관계 / 한국은행조사통계월보 : 23 ~ 60
2. [학술지(정기간행물)] - Baek, J.S. / 2004 / Corporate Governance and Firm Value: Evidence from the Korean Financial Crisis / Journal of Financial Economics 71 : 265 ~ 313
3. [학술지(정기간행물)] - Chen, Z. / 2005 / Ownership Concentration, Firm Performance, and Dividend Policy in Hong Kong / Pacific-Basin Finance Journal 13 : 431 ~ 449
4. [학술지(정기간행물)] - Demsetz, H. / 2001 / Ownership Structure, Investment, and the Corporate Performance / Journal of Corporate Finance 7 : 209 ~ 233
5. [학술지(정기간행물)] - Faulkender, M. / 2006 / Corporate Financial Policy and the Value of Cash / Journal of Finance 61 (4) : 1957 ~ 1990
2. [학술지(정기간행물)] - Baek, J.S. / 2004 / Corporate Governance and Firm Value: Evidence from the Korean Financial Crisis / Journal of Financial Economics 71 : 265 ~ 313
3. [학술지(정기간행물)] - Chen, Z. / 2005 / Ownership Concentration, Firm Performance, and Dividend Policy in Hong Kong / Pacific-Basin Finance Journal 13 : 431 ~ 449
4. [학술지(정기간행물)] - Demsetz, H. / 2001 / Ownership Structure, Investment, and the Corporate Performance / Journal of Corporate Finance 7 : 209 ~ 233
5. [학술지(정기간행물)] - Faulkender, M. / 2006 / Corporate Financial Policy and the Value of Cash / Journal of Finance 61 (4) : 1957 ~ 1990
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