TESTING THE VALIDITY OF PURCHASING POWER PARITY FOR ASIAN COUNTRIES DURING THE CURRENT FLOAT

SALAHA.NUSAIR

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자료유형: 학술저널

저자정보: SALAHA.NUSAIR

저널정보: 중앙대학교 경제연구소 Journal of Economic Development Journal of Economic Development 제28권 제2호

발행연도: 2003.1

수록면: 129 - 147 (19page)

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Previous studies on purchasing power parity (PPP), using unit root tests, have tested either the null hypothesis of a unit root or the null of stationary real exchange rate. It has been argued that using either approach is insufficient to confirm the existence or non-existence of PPP. To strengthen inferences made about a series, the two approaches should be applied within the same study. In contrast to previous studies undertaken to test PPP in developing countries, this paper tests PPP for a sample of developing countries in the Asian financial crisis countries during the current float. The paper applies the ADF and PP tests to test the null of a unit root and the newly developed KPSS test to test the null of stationarity. The null of a unit root can be rejected for Indonesia, Korea and Thailand. We cannot reject the null of stationarity for all countries except for Singapore. Joint testing of both nulls confirms stationarity for Indonesia and Korea. The impact of the Asian financial crisis on the behavior of the real exchange rates in the crisis countries is examined using Perron’s unit root test that accounts for potential structural breaks. The results indicate evidence of stationarity for Indonesia, Korea, Malaysia, and Thailand.

#PPP #The ADF Test #The KPSS Test #Confirmatory Analysis #Structural Break JEL classification: F31 1. INTRODUCTION Purchasing power parity #PPP) is an exchange rate determination model formalized and developed by Gustav Cassel in the 1920s. As an imp

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/ 1998 / International Monetary Fund

A Commentary in / 1990 / Zen and the Art of Modern Macroeconomics Monetary Policy for a Volatile Global Economy American Enterprise Institute for Public Policy Research : 11

Abuaf / 1990 / Purchasing Power Parity in the Long Run 45 (1) : 157 ~ 174

Achy / 2003 / Parity Reversion Persistence in Real Exchange Rates: Middle Income Country Case 35 : 541 ~ 553

Baharaumshah / 1997 / Purchasing Power Parity in South East Asian Countries Economies: A Cointegration Approach 11 (2) : 141 ~ 153

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