메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박춘광 (동명대학교) 정호일 (원광대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제21권 제1호
발행연도
2008.2
수록면
1 - 18 (18page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

이 논문의 연구 히스토리 (2)

2008

자산처분과 인적분할에 대한 공시효과 비교
박춘광 ,  정호일 대한경영학회지 2008.02 학술저널

2007

자산처분과 인적분할에 대한 비교
박춘광 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007.04 학술대회자료

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 국내기업의 자산처분(Sell-offs)과 인적분할(Spin-offs)에 대한 시장반응을 찾기 위하여 이사회결의 일을 공시기준으로 실시한 사건연구(event study)이다. 이를 위해 시장모형(market model)을 사용하여 평균비정상수익률(AAR)과 누적평균비정상수익률(CAAR)을 측정하고, 이에 대한 통계적 유의성을 찾았다.
여기서 자산처분과 인적분할은 기업의 사업축소를 위한 전략이라는 점에서 동일한 목적이다. 하지만 전자는 부채상환을 통한 재무구조개선이나 혹은 신규 사업에 진출하기 위한 준비로서 자산을 처분하여 기업의 유동성을 확보하기 위하여 주로 실시되나, 후자는 대부분이 사업의 경영을 전문화하기 위해 사업규모를 축소 조정하는 전략이다. 이와 같은 서로 유사한 국내기업의 사업축소를 위한 조정이 시장에 미치는 영향을 각각 찾아봄으로써, 이런 전략들의 실시에 의해 미래 기업에 발생할 이득, 즉 미래의 성과에 대한 기대가 시장에서 어떻게 반응하는 지를 각각 찾아 서로 비교해 보고자 한다. 검증결과를 정리하면 다음과 같다.
첫째, 국내기업의 이사회결의 일을 공시시점으로 한 자산처분과 인적분할에 대한 공시효과는 시장에서 통계적으로 유의적인 정(+)의 영향을 미친 것으로 동일하게 나타났다.
둘째, 공시 이후의 시장반응은 인적분할에 있어서 공시 이후에도 지속적인 영향을 찾아 볼 수 있었지만, 자산처분은 유의적인 결과를 찾을 수가 없었다.
셋째, 자산처분 및 인적분할의 시장반응으로 나타난 수익률에 대한 차이를 검정한 결과 사업 축소 전략이라는 점에서 그 차이가 없었다.
따라서 국내기업의 자산처분과 인적분할에 대한 이사회결의 일을 공시시점으로 한 단기적 성과인 공시효과가 시장에 동일하게 정(+)의 영향을 미친다는 사실은 국내기업의 사업축소 전략인 자산처분과 인적분할이 기업의 미래가치를 증대시킬 것이라는 기대로 이어지고 이 사실이 시장에 반영된 것이라고 볼 수 있다. 또한 인적분할에 있어서는 공시 이후에도 지속적인 영향을 찾아 볼 수 있었다.
#자산처분 #인적분할 #사건연구 #시장모형 #평균비정상수익률(AAR) #누적평균비정상수익률(CAAR) #sell-offs #spin-offs #event study #market model #average abnormal returns #cumulative average abnormal returns

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구배경 및 가설 설정
Ⅲ. 연구방법설계
Ⅳ. 실증결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (30)

참고문헌 신청
1. [학위논문] - 박춘광 / 1998 / 기업구조조정을 위한 자산매각이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 / 박사 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 박춘광 / 2006 / 기업 합병과 인적분할에 대한 공시효과 / 대한경영학회지 19 (5) : 1737 ~ 1754 dbpia 3. [단행본] - 조영무 / 2002 / 기업분할, 나누면서 커진다 / LG주간경제 : 14 ~ 18 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Alexander, G. J / 1984 / Investigating?the Valuation Effects of Announcements of Voluntary Corporate Selloffs / The Journal of Finance 39 : 503 ~ 517 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - Aron,D / 1991 / Using the capital market as a monitor : corporate spinoffs in an agency framework / RAND Journal of Economics 22 : 505 ~ 518 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

기업 합병과 인적분할 : 기업, 결혼과 이혼
박춘광 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2006 .04
자산처분과 인적분할에 대한 비교
박춘광 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007 .04
회사분할과 자기주식
황남석 조세법연구 2015 .04
기업분할과 브랜드가치 : 분할기업 LG하우시스 사례연구
이재진 ,  김성건 ,  김중화 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2012 .11
분할 · 합병에 따른 자산 이전의 ‘양도’ 여부：세법상 인격합일설의 종말 : 대법원 2013.11.28.선고 2009다79736 판결 평석
김석환 조세법연구 2014 .04

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0