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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2016.4
- 수록면
- 99 - 128 (30page)
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This paper takes a regional perspective to investigate the bond home bias phenomenon in East Asia, in other words, East Asian investors’ preference on domestic bonds over the foreign bonds in neighboring countries. Based on the International Capital Asset Pricing Model (I-CAPM) and panel data estimation method, this research finds that East Asian economies exhibit strong home bias in bond investment. With regard to the driving factors behind the bond investment home bias, regional bond market integration, better regulatory quality, higher bank financing ratio and larger financial openness significantly reduce bond investment home bias. On the contrary, larger bond market capitalization appears to increase bond home bias.
목차
1. INTRODUCTION
2. LITERATURE REVIEW
3. BOND INVESTMENT HOME BIAS IN EAST ASIA
4. THE LINK BETWEEN HOME BIAS AND BOND MARKET INTEGRATION
5. EMPIRICAL RESULTS
6. CONCLUSION
REFERENCES
참고문헌 (61)
참고문헌 신청
Ahearne, A., W. Griever, and F. Warnock, “Information Costs and HomeBias: An Analysis of US Holdings of Foreign Equities,” Journal ofInternational Economics, 62, 2004, pp. 313-336.
Baele, P., C. Pungulescu, and J. T. Horst, “Model Uncertainty, FinancialMarket Integration, and the Home Bias Puzzle,” Journal ofInternational Money and Finance, 26(4), 2007, pp. 606-630.
Bekaert, G. and X. Wang, “Home Bias Revisited,” Working Paper, ColumbiaBusiness School, 2009.
Borensztein, E. and P. Loungani, “Asian Financial Integration: Trends andInterruptions,” International Monetary Fund Working Paper,WP/11/14, Washington, DC: International Monetary Fund, 2011.
Chan, K., V. Covrig, and L. Ng, “What Determines the Domestic Bias andForeign Bias? Evidence from Mutual Fund Equity AllocationsWorldwide,” Journal of Finance, 60(3), 2005, pp. 1495-1534.
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