원화 이자율 스왑 스프레드 및 기간구조의 결정요인

강병진

추천

검색

자료유형: 학술저널

저자정보: 강병진

저널정보: 한국금융공학회 金融工學硏究金融工學硏究 제8권 제2호

발행연도: 2009.1

수록면: 1 - 33 (33page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

본 연구는 ‘국채-스왑 이자율 역전’이라는 이례적 현상이 지속적으로 관찰되고 있는 원화(Korea Won; KRW) 이자율 스왑 스프레드 및 그 기간구조의 결정요인을 실증 분석하였다. 기존의 연구와 달리 본 연구에서는 원화 이자율 스왑 시장의 구조적 변화 가능성을 고려하였으며, 이에 따라 스왑 스프레드 및 기간구조의 결정요인들이 어떻게 변화하는지를 관찰하였다. 2002년 2월에서 2008년 6월까지의 표본자료를 바탕으로 우리는 다음과 같은 실증결과를 발견하였다. 첫째, Bai and Perron(1998, 2003)의 다중 구조변화 검정기법으로부터 원화 이자율 스왑 시장은 한 차례의 구조적 변화를 겪은 것을 확인하였으며, 이는 스왑 만기에 따라 스왑 스프레드가 역전 상태에서 정상화 되거나 혹은 정상 상태에서 역전 상태로 전환되는 시점과 일치함을 발견하였다. 둘째, 스왑 스프레드 및 기간구조에 영향을 미치는 주요 요인으로는 크게 수익률 곡선의 기울기, 원/달러 환율, TED 스프레드, 단기 이자율 등을 발견하였으며, 예상과 달리 회사채의 신용 스프레드는 유의한 설명력을 가지지 못함을 확인하였다. 또한 이러한 변수들의 스왑 스프레드 및 기간구조에 관한 설명력은 스왑 시장의 구조적 변화 시점 전후로 유의한 차이를 나타냄을 확인하였다.

#이자율 스왑 #스왑 스프레드 #구조적 변화 #단기 이자율 #수익률 곡선 #TED 스프레드 #원/달러 환율 #Interest rate swaps #Swap spreads #Structural change #Short rate #Slope of yield curve #TED spread #KRW/USD foreign exchange rate

참고문헌 (32)

참고문헌 신청

Apedjinou, K.M / 2003 / What Drives Interest Rate Swap Spreads? An Empirical Analysis of Structural Breaks and Implications for Modeling the Dynamics of the Swap Term Structure

Bai, J. / 1998 / Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural Changes / Econometrica 66 : 47 ~ 48

Bai, J. / 2003 / Computation and Analysis of Multiple Structural Change Models / Journal of Applied Econometrics 18 : 1 ~ 22

Bollier, T.F / 1994 / Pricing Swap Default Risk / Financial Analyst Journal 50 : 23 ~ 33

Brown, C.K / 1994 / An Empirical Analysis of Interest Rate Swap Spreads / Journal of Fixed Income 3 : 61 ~ 78

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

Byung Jin Kang

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 2 이용수 9

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (32)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

댓글(0)