메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
임상규 (금융감독원) 장봉규 (금융감독원)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제20권 제3호
발행연도
2007.6
수록면
1,105 - 1,129 (25page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
통상적으로 이자율 스왑금리는 동일 만기의 국고채 수익률 보다 높아 이자율 스왑 스프레드(스왑금리에서 국고채 수익률을 뺀 값)는 양의 값을 가진다. 하지만 국내 스왑시장은 2002년 이후 스왑 스프레드의 역전현상이 지속되고 있어 관련 시장의 효율성이 의심된다. 따라서 본 논문에서는 국내 이자율 스왑 스프레드의 결정 요인에 대한 실증 분석을 통하여 상기 역전현상에 대한 원인을 찾고자 하였다.
미국이나 영국 시장의 데이터를 사용한 기존의 연구 결과에서는 이자율 스왑 스프레드의 결정 요인으로 신용 위험에서 발생하는 신용 스프레드와 유동성 위험에서 발생하는 유동성 스프레드를 중요하게 보아 왔다. 하지만 본 논문에서는 이 두 가지의 요인들 뿐 아니라 헤지 비용 관련 요인 및 국내 시장의 수급상황을 감안한 요인들 즉 국고채 총 발행액이나 주택담보대출액, 변동금리부 채권 및 구조화채권의 발행액 등도 함께 고려하였다. 결정 요인 분석을 위해 VAR 모형 하에서 그랜저 인과관계 검정 및 충격반응함수와 분산분해의 분석을 실시하였다.
분석 결과, 국내 시장에서는 이자율 스왑 스프레드에 신용 위험 및 유동성 위험 관련 요인이 큰 영향을 미치지 못하는 반면, 국고채 총 발행액이 상당히 큰 부(-)의 영향을 미치며 스왑시장의 과잉수요에 영향을 주는 주택담보대출액이 통계적으로 유의한 부(-)의 영향력을 가지는 것으로 나타났다. 이와 같은 결과는 국내 이자율 스왑 시장의 역전현상을 잘 반영하고 있다고 여겨지며 관련 시장 참여자의 입장이나 정부의 정책 차원에서도 의미 있는 시사점을 준다고 할 수 있다.
#스왑 #스왑 스프레드 #국고채 수익률 #VAR 모형 #주택담보대출 #swap #swap spread #Korean treasury #VAR model #housing loan

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이자율 스왑 스프레드 역전현상
Ⅲ. 이자율 스왑 스프레드의 결정요인
Ⅳ. 데이터 분석
Ⅴ. 실증분석
Ⅵ. 결론 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (17)

참고문헌 신청
1. [보고서] - 김의진 / 2005 / 국채/스왑 스왑스프레드의 결정요인에 관한 연구 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 노상채 / 2007 / 우리나라 신용위험의 결정요인 분석 / 산업경제연구 20 (2) : 441 ~ 453 dbpia 3. [학위논문] - 이성우 / 2005 / 원화 이자율스왑 스프레드 결정요소에 대한 실증연구 / 석사 / 한국과학기술원 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 임상규 / 2005 / 미국과 한국시장에서의 이자율스왑 스프레드 / 리스크 리뷰 7 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - 강경훈 / 2006 / 신종 구조화채권 ‘파워스프레드’의 인기배경과 시사점 / 주간금융브리프 15 (37) : 8 ~ 9 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

증권거래세율 인하에 따른 주식시장의 유동성 변동 효과 분석
이우백 한국증권학회지 2022 .04
통화정책의 변경이 주가수익률에 미치는 영향
최완수 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2016 .11
한국주식시장에서 시장유동성의 결정요인
양철원 한국증권학회지 2010 .03
장단기 금리스프레드와 신용스프레드가 경기동행지수에 미치는 영향 분석
남기주 산업경제연구 2014 .02
금융시장 변수의 실물경제에 대한 예측력 평가
양철원 대한경영학회지 2013 .11

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2013-323-000594404