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자료유형
학술저널
저자정보
신민식 (경북대학교) 이재익 (경북대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제28권 제5호
발행연도
2015.5
수록면
1,443 - 1,464 (22page)

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본 연구는 1999년 1월 1일부터 2013년 12월 31일까지 한국거래소의 유가증권시장에 상장된 기업을 대상으로 노동조합이 현금보유의 현금흐름 민감도에 미치는 영향을 실증분석 하였으며, 중요한 분석 결과는 다음과 같다.
노동조합은 현금보유 변화에 음(-)의 영향을 미치는데, 이는 노동조합 조직 기업이 노동조합 세금효과를 방지하기 위해 기존의 현금보유 수준을 감소시킴을 의미한다. 그리고 노동조합 조직 기업은 현금보유의 현금흐름 민감도를 감소시키는데, 이는 노동조합과의 협상력을 증가시키기 위해, 내부 현금흐름이 현금보유로 흘러 들어가는 유동성 채널을 통제함으로써 현금 유동성을 추가로 감소시킴을 의미한다. 재벌 기업은 비재벌 기업보다 노동조합이 현금보유의 현금흐름 민감도를 감소시키는 효과가 약한데, 이는 재벌 기업의 내부자본시장과 부분적으로 관계가 있다. 즉, 재벌 기업은 내부자본시장으로 인하여 비재벌 기업보다 자본조달이 용이하고 재무적 제약을 적게 받기 때문에 노동조합이 현금보유의 현금흐름 민감도를 감소시키는 효과도 약하다. 재무적 제약 하에서도 노동조합이 현금보유의 현금흐름 민감도를 감소시키는 효과가 발생한다.
결론적으로, 노동조합 조직 기업은 노동조합 세금 효과를 방지하기 위해 기존의 현금보유 수준을 감소시킬 뿐만 아니라 현금보유의 현금흐름 민감도도 추가로 감소시킨다. 즉, 노동조합 조직기업은 노동조합과의 협상력을 증가시키기 위해, 내부 현금흐름이 현금보유로 흘러들어가는 유동성 채널을 통제함으로써 현금유동성을 추가로 감소시킨다. 따라서 본 연구의 결과는 노동조합 조직 기업이 노동조합과의 협상력을 증가시키기 위한 전략적 차원에서, 현금보유 수준뿐만 아니라 현금보유의 현금흐름 민감도를 감소시킴으로써 현금 유동성을 감소시킬 수 있음을 시사한다.
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목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (57)

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1. [학술지(정기간행물)] - 공재식 / 2006 / 우리나라 기업의 현금보유수요 결정요인 분석 / 재무연구 19 (1) : 1 ~ 41 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김병기 / 2004 / 상장기업의 현금보유 수준에 관한 실증분석 / 금융공학연구 3 (2) : 147 ~ 170 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - 박승일 / 2011 / 워크아웃이 수익성과 현금흐름에 미치는 영향에 관한 연구 / 기업경영연구 18 (4) : 63 ~ 80 dbpia 4. [학술지(정기간행물)] - 신민식 / 2010 / 기업의 현금보유 결정요인에 관한 실증적 연구 / 경영교육연구 61 (61) : 67 ~ 89 dbpia 5. [학술지(정기간행물)] - 신민식 / 2013 / 기업의 현금흐름이 현금보유에 미치는 비대칭적 영향 / 대한경영학회지 26 (6) : 1531 ~ 1558 dbpia

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