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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
심성훈 (부경대학교)
저널정보
한국지역사회학회 지역사회연구 지역사회연구 제23권 제4호
발행연도
2015.12
수록면
15 - 40 (26page)

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Using both appraisal-based price index and transaction-based price index, this paper investigates the inflation hedging effectiveness of eight housing markets in Korea during the period of 2006～2015, based on the EGARCH model. The empirical results show that the GARCH effect in housing return volatility is found in all regions. Second, housing provides a significant hedge against expected inflation but weak evidence against unexpected inflation, based on the transaction-based prices. Third, there does not exist the effect of systematic risk on housing return. Fourth, the negative asymmetric effects are found in Seoul metropolitan areas, implying housing return volatility becomes larger in response to bad news than to good news during the sample period. The fact that empirical results using the appraisal-based price index are largely different with those using transaction-based price index indicates that the analysis of housing return should rely on the sales prices rather than asking prices or appraisal-based prices.
#Housing #Appraisal-based price #Transaction-based price #Inflation hedge

목차

Abstract
1. 서론
2. 선행연구 검토
3. 분석모형
4. 자료 분석
5. 실증 분석
6. 요약 및 결론
참고문헌

참고문헌 (38)

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