An Analysis of the Relationship Between Housing Prices and Business Survey Index

Choi Cha Soon

doi:https://doi.org/10.54091/krepa.2021.22.3.3

An Analysis of the Relationship Between Housing Prices and Business Survey Index

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주택가격과 기대심리간의 관계분석

Type: Academic journal

Author: Choi Cha Soon (남서울대학교 부동산학과 교수)

Journal: 한국부동산정책학회 부동산정책연구 부동산정책연구 제22권 제3호 KCI Candidated Journals

Published: 2021.12

Pages: 67 - 87 (21page)

DOI: https://doi.org/10.54091/krepa.2021.22.3.3

Usage

An Analysis of the Relationship Between Housing Prices and Business Survey Index

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This paper empirically analyzed the short-and long-term dynamic equilibrium relationship between housing price and business survey index, macroeconomic variables using cointegration analysis and ECM model as considering that psychological factors of economic subjects that cannot be explained by economic variables can affect housing price. The results of are as follow. First, the long-term equilibrium relationship between housing price and expectations showed a one-on-one relationship, with housing price rising 0.96% when economic subject optimistic expectations for the economy rose 1%. Second, in the short-term adjustment model between housing price and business survey index, housing price rose 0.021% when expectations rose 1%, while expectations rose 1.154% when housing price rose 1%. This means that a rise in housing price increases expectations more than a rise in expectations raises housing price. Third, the error correction term between housing price and business survey index was statistically significant, When housing price exceed the long-term equilibrium level, the return to equilibrium is found to be resolved by about 6% within a year. Therefore, there is a need to stably manage expectations in order to stabilize the housing market.

#Housing Price #BSI #Cointegration analysis #Long-term equilibrium #ECM model

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김현우 / 2012 / 주택 전세가격과 거시경제변수간의 관계 연구 / 한국건설관리학회 논문집 13(2):128~136

김대식 / 2018 / 현대경제학원론 / 박영사 :63~66

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Adams, Z. / 2010 / Macroeconomic determinants of international housing markets / Journal of Housing Economics 19(1):38~50

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최차순

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Fields Social Science > General Social Science Social Science > Economics

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