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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2018.8
- 수록면
- 1,646 - 1,692 (47page)
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This study examines whether the group affiliation between asset management firms and brokerage firms influences sell-side analyst recommendations. Using fund holdings data for mutual funds firms belonging to Korean business groups (chaebols), we examine whether affiliated analysts treat stocks held by fund management firms in the same chaebol differently from other stocks. Our main results show that analysts provide more accurate forecasts for affiliated stocks, indicating that analysts take advantage of the information on those stocks shared with their affiliated fund management firms. Although our overall results support the information-sharing argument, analysts are found to be selectively optimistic about highly valuable stocks to affiliated fund management firms.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Institutional Background and Hypothesis Development
3. Sample selection and research design
4. Results
5. Additional tests
6. Conclusion
References
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