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자료유형
학술저널
저자정보
이우재 (Jeonbuk National University)
저널정보
한국경영학회 경영학연구 경영학연구 제50권 제3호
발행연도
2021.6
수록면
777 - 804 (28page)
DOI
10.17287/kmr.2021.50.3.777

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This study examines the impact of a firm’s life cycle on the accuracy of analyst forecasts by considering the life cycle as a proxy of time-series change in a firm’s environment. The results show that the accuracy of analyst forecasts is lower in introduction and decline stages than the other stages. In contrast, forecasts in the growth and mature stages show relatively higher accuracy. Furthermore, the systematic association between life cycle stage and the accuracy of analyst forecast is derived from firms reporting high quality accruals and clients of Big 4 auditors. The results are consistent in case of using the two-stage regression tests to mitigate endogeneity concern existing in firms between analyst-followed and non-followed. Also, the results are robust when using the forecasts that are close to the earnings announcement date and those that are not. This study extends prior research that finds the effect of firm-level characteristics on analysts forecasting activities by exploring the macro-level consequences through life cycle stages.
#Corporate life cycle #analyst earnings forecast #forecast accuracy #analyst following #accounting quality

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구와 가설 설정
Ⅲ. 연구방법과 표본
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

참고문헌 (38)

참고문헌 신청
안윤영 / 2005 / 외국인투자자와 정보비대칭 간의 관계 / 회계학연구 30(4):109~131 dbpia Alford, A. W. / 1999 / A simultaneous equations analysis of forecast accuracy, analyst following, and trading volume. Journal of Accounting / Auditing &Finance 14(3):219~240 google schola Anthony, J. H. / 1992 / Association between accounting performance measures and stock prices : A test of the life cycle hypothesis / Journal of Accounting and Economics 15(2):203~227 google schola Barron, O. E. / 2008 / Earnings surprises that motivate analysts to reduce average forecast error / The Accounting Review 83(2):303~325 google schola Becker, C. L. / 1998 / The effect of audit quality on earnings management / Contemporary Accounting Research 15(1):1~24 google schola

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