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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국기업경영학회 기업경영연구 기업경영연구 제16권 제2호
발행연도
2009.1
수록면
277 - 286 (10page)

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이 논문의 연구 히스토리 (4)

2010

서부텍사스 중질유선물(WTI futures) 시장의 거래량과 수익률사이의 전이효과에 관한 연구
홍정효 산업경제연구 2010.08 학술저널

2009

다우존스산업평균지수선물(DJIA stock index futures) 거래량과 수익률간의 인과관계 분석
홍정효 산업경제연구 2009.10 학술저널
배당주가지수(KODI)의 거래량과 수익률간의 가격발견연구
홍정효 기업경영연구 2009.01 학술저널

2008

다우존스산업평균지수선물(DJIA stock index futures) 거래량과 수익률간의 인과관계 분석
홍정효 한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집 2008.12 학술대회자료

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본 연구는 한국거래소에 상장된 배당주가지수(KODI: Korea Dividend Stock Price Index)의 거래량과 수익률간의 가격발견(price discovery)에 대한 실증분석을 실시하였다. 이를 위하여 2003년 10월 30일부터 2007년 11월 8일까지 배당주가지수 수익률, 거래량사이의 동적연관성과 거래량과 수익률간의 관계를 설명하는 혼합분포가설 및 순차적정보가설을 검정하기 위하여 시간변동 GJR-GARCH 모형을 도입하였다. 실증분석결과 먼저 동시간대 뿐만 아니라 전기의 배당주가지수 수익률과 거래변화량사이에는 통계적으로 유의한 수준에서 피드백적인 조건부평균 및 변동성이전효과가 존재하는 것으로 나타났다. 다음으로 배당주가지수도 호재(good news) 보다는 악재(bad news)에 더 민감하게 반응하는 변동성의 비대칭적인 특성이 존재하는 것으로 나타났다. 이러한 실증분석결과는 주가지수수익률과 거래량간의 관계를 분석한 기존의 국내외 연구들과 일맥상통하는 측면이 있으며 혼합분포가설보다는 순차적정보가설을 지지하고 있음을 추론해 볼 수 있다.
#배당지수 #KODI) #가격발견 #혼합분포모형 #순차적정보도착가설 #GJR-GARCH #Korea Dividend Stock Price Index #KODI) #Price Discovery #VECM #Mixture Distribution #Sequential Information Arrival Hypothesis.

목차

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Basci E / 1996 / A Note on Price-volume Dynamics in an Emerging Stock Market / Journal of Banking and Finance 20 (2) : 389 ~ 400 google schola Black, F / 1976 / Studies of Stock Market Volatility Changes / Proceeding of the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section : 177 ~ 181 google schola Bollerslev, T / 1986 / Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) : 307 ~ 327 google schola Clark, P. K / 1973 / A Subordinated Stochastic Process Model with Finite Variance for Speculative Prices / Econometrica 41 (1) : 133 ~ 155 google schola Copeland, T. E / 1976 / A Model of Asset Trading under the Assumption of Sequential Information Arrival / Journal of Finance 31 (4) : 1149 ~ 1168 google schola

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