지방공사 채권수익률 결정요인에 관한 분석 : 공사의 재무위험요소를 중심으로 :공사의 재무위험요소를 중심으로

전성만; 김봉환

지방공사 채권수익률 결정요인에 관한 분석 : 공사의 재무위험요소를 중심으로

추천

검색

질문

The Determinants of Local Public Enterprises' Bonds Yield - the Role of Firm-Specific Risk Indicators -

자료유형: 학술저널

저자정보: 전성만 김봉환 (서울대학교)

저널정보: 한국지방정부학회 지방정부연구 지방정부연구 제19권 제3호 KCI Accredited Journals

발행연도: 2015.11

수록면: 269 - 290 (22page)

이용수

📌

연구주제: 이 연구의 주제는 지방공사의 채권수익률에 영향을 미치는 요인을 실증적으로 분석하는 것이다.

📖

연구배경: 본 연구는 지방정부의 부채관리와 채권시장 활성화를 위한 정책적 대안을 모색하려고 한다.

🔬

연구방법: 본 연구는 2008년부터 2013년 6월까지 채권을 발행한 21개의 지방공사를 대상으로 고정효과모형을 사용하여 분석을 수행하였다.

🏆

연구결과: 지방공사의 채권수익률은 신용등급의 영향을 받으며, 사채수익률이 용지보상채 수익률보다 평균적으로 낮은 것으로 나타났다.

지방공사 채권수익률 결정요인에 관한 분석 : 공사의 재무위험요소를 중심으로

초록· 키워드

오류제보하기

2008년 세계금융위기를 시점으로 공공재정부문의 주요 이슈는 공공기관의 부채관리였다. 이후 지방정부는 재정건전성 확보를 위한 지방공기업 사채발행사전승인제도 개선과 관련된 지방정부의 부채관리에 심혈을 기울였다. 본 연구는 지방공사의 채권수익률에 영향을 미치는 요인을 실증적으로 분석하는데 그 목적이 있다. 구체적으로 2008년부터 2013년 6월 사이 21개 지방공사가 발행한 채권수익률에 영향을 미치는 요인을 분석하였다. 연구의 주요결과는 다음과 같다. 첫째 채권이론이 예측한 바와 일치되게, 기업재무위험요소 (firm-specific risk)가 지방공사 채권수익률에 영향을 미쳤다. 둘째, 지방공사가 발행하는 사채와 용지보상채의 차이에 따른 재무위험요소의 영향력을 분석한 결과, 투자자의 입장에서 투자 위험도가 집중된 용지보상채가 투자 위험도가 분산된 사채보다 영향력이 크게 나타났다. 본 연구결과는 다음과 같은 정책적 함의를 제시한다. 첫째, 지방정부의 사채발행사전승인제도의 개선과 더불어 채권시장의 활성화에 따른 부채관리의 모색이 필요하다. 둘째, 2014년 특수채의 지위로 변경된 지방공사채는 단기적으로 지방공사의 이자조달 비용을 낮출 수 있지만, 장기적으로는 지방공사가 재무위험요소를 낮추는 유인을 상쇄시켜 지방공사의 도덕적 해이를 불러일으킬 가능성이 있다. 따라서, 본 연구는 부채금융의 관리와 전략의 개선을 통한 공공부채정책의 함의점을 제공한다.

#지방공기업 #채권수익률 #사채 #정보비대칭성 #Local Public Enterprise #Bonds Yield #Information Asymmetry #Debt Financing

AI 요약

연구주제

이 연구의 주제는 지방공사의 채권수익률에 영향을 미치는 요인을 실증적으로 분석하는 것이다.

연구배경

본 연구는 지방정부의 부채관리와 채권시장 활성화를 위한 정책적 대안을 모색하려고 한다.

연구방법

본 연구는 2008년부터 2013년 6월까지 채권을 발행한 21개의 지방공사를 대상으로 고정효과모형을 사용하여 분석을 수행하였다.

연구결과

지방공사의 채권수익률은 신용등급의 영향을 받으며, 사채수익률이 용지보상채 수익률보다 평균적으로 낮은 것으로 나타났다.

주요내용

이 연구는 지방공사의 채권수익률이 재무위험 요소의 영향을 받음을 실증적으로 확인하며, 지방공사의 채권 발행 관행이 기업의 경우와 유사하다는 점을 강조한다.

참고문헌 (0)

참고문헌 신청

참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

전성만

소속기관 한국지방행정연구원

주요연구분야 사회과학 > 정치외교학 사회과학 > 지리학 > 국제·지역개발학

논문수 29 이용수 2,860

김봉환

소속기관 서울대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 사회과학 > 법학

논문수 27 이용수 2,066

이 논문과 함께 이용한 논문

한국 여성 근로자의 성차별 인식에 관한 연구

오현규 , 김화연 , 박성민 한국행정논집 2016 .06

한국과 일본의 무상보육정책 비교 : Kingdon의 다중흐름모형을 통하여

김민길 , 박미경 , 조민효 한국행정논집 2016 .06

지방공무원 직무몰입의 효과분석 : 직무스트레스, 직무만족 및 조직몰입에 미치는 영향

김병규 , 윤기웅 , 제갈돈 한국행정논집 2016 .06

치매관리정책의 전략적 우선순위 분석

장한나 , 이명석 한국행정논집 2016 .09

무상보육정책의 만족도 분석과 개선방안 : 도 · 농, 기관유형, 영 · 유아의 보육여건을 중심으로

김혜민 , 임성환 , 박병식 한국행정논집 2016 .09

최근 본 자료

지역사회 기반 당뇨병 환자의 보완대체요법 이용 실태조사

문수정, 백승민, 박정환 외 6명대한한방내과학회2012

상호작용공정성과 발언행동과의 관계: 조직기반자긍심의 매개효과와 조절초점의 조절효과를 중심으로

조윤형한국인적자원개발학회2022.09

여성정신장애인 남편의 적응과정 경험에 관한 현상학적 연구

정보경, 김진희한국가족사회복지학회2016.06

Children SAFETY Education in KOREA: The Effect of Debate on Media and Environmental Safety Education

Sung Eun-youngJ-INSTITUTE2018.09

첫번째 댓글을 남겨주세요.

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2016-359-002121410

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보