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저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제17권 제3호
발행연도
2018.1
수록면
99 - 116 (18page)

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본 연구는 국내기업들이 자산운용시 전략적 자산배분의 수단으로써 부동산자산을 활용하는데 기여하고자 기업의 부동산자산 보유가 자산관리 효과에 영향을 미치는지를 분석하였다. 분석의 자료는 국내 상장기업 1,511개를 대상으로 2000년부터 2017년까지의 부채비율, 시가총액, 총부동산 보유비율, 소유부동산 보유비율, 투자부동산 보유비율 등을 이용하였다. 종속변수인 베타와 알파는 CAPM을 이용하여 추정된 회귀계수를 사용하였으며 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 총부동산 보유비율은 알파에 양(+)의 영향을, 베타에 음(-)의 영향을 미쳐 자산관리 효과가 발생하는 것으로 나타났다. 둘째, 본 연구에서 고려한 6개 산업군 중 제조업과 운수업의 경우 총부동산 보유비율 증가가 자산관리 효과에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 투자부동산의 보유비율은 베타나 알파에 영향을 미치지 못하였으나 소유부동산 보유비율의 경우 그 비중이 높아질수록 베타는 감소하고 알파는 증가하는 것으로 확인되었다. 넷째, 부동산자산의 보유 유형과 산업군을 동시에 고려하였을 때, 제조업에서 자산관리 효과가 나타나는 것을 알 수 있었다.
#Corporate Real Estate #Possessed Real Estate #Investment Real Estate #Beta #Alpha

목차

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참고문헌 (14)

참고문헌 신청
강원철 / 2015 / 기업부동산이 기업 가치에 미치는 영향 / 상업교육연구 29(1):191~214 dbpia 고성수 / 2004 / 부동산자산을 포함한 복합자산 포트폴리오 연구- 부계정의 적정자산배분에 관하여 - / 금융연구 18(2):155~177 dbpia 권오명 / 2017 / 중소기업 부동산의 자산관리 효과에 관한 고찰: 코스닥 시장을 중심으로 / 감정평가학논집 16(2):103~126 dbpia 김병곤 / 2008 / 한국기업의 지배구조가 사업다각화에 미치는 영향 : 패널자료로부터의 함의 / 金融工學硏究 7(1):95~120 dbpia 김형순 / 2006 / CAPM을 이용한 국내 토지시장의 지역별 지가변동특성에 관한 연구 / 국토계획 41(2):121~137 dbpia

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