가상 화폐의 비선형성에 관한 연구

최서연; 신정순; 임예진

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자료유형: 학술저널

저자정보: 최서연 신정순 임예진

저널정보: 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제20권 제2호

발행연도: 2018.1

수록면: 791 - 799 (9page)

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본 연구에서는 블록체인 시스템을 기반으로 하는 가상화폐인 비트코인에 대한 특성을 살펴보았다. 비트코인(bitcoin) 가격 지수(price index)를 비선형 모형인 SETAR(self-exciting threshold autoregressive model) 모형을 사용하여 비트코인 가격의 비선형성과 국면의 특성을 분석하였다. 연구 결과, 비트코인 가격 지수는 비선형성을 가지고 있는 것으로 나타났다. 안정기(1기)에 가격 변동시 하락이 지속되었고, 변동기(2기)에서는 가격 상승이 지속된다는 결과가 도출되었다. 즉 비트코인의 가격은 하락기에는 안정적인 반면, 상승기에는 변화가 급격하고 지속된다는 결과를 알 수 있다. 이와 같은 연구결과로 미루어볼 때, 향후 비트코인과 같은 블록체인기술을 활용한 가상화폐시장의 발전을 위해서는 가격 변동성과 비선형성을 고려한 통화제도와 금융제도의 수립이 반드시 선행되어야 한다는 함의를 도출 할 수 있다.

#Bitcoin #Virtual currency #Asymmetric volatility #Nonlinearity #SETAR model.

참고문헌 (17)

참고문헌 신청

Abramson, A. / 2007 / On the stationarity of Markov-switching GARCH processes / Econometric Theory 23(3):485~500

안창호 / 2017 / GARCH모형을 이용한 KOSPI지수 변동성 추정에 관한 연구 / 융복합지식학회논문지 5(1):65~70

Akgiray, V. / 1989 / Conditional heteroscedasticity in time series of stock returns / The Journal of Business 62(1):50~80

Bauwens, L. / 2010 / Theory and inference for a Markov switching GARCH model / The Econometrics Journal 13(2):218~244

Bollerslev, T. / 1986 / Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31(3):307~327

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