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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
전경민 (성균관대학교) 남기만 (성균관대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제91집
발행연도
2020.6
수록면
163 - 186 (24page)

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본 연구는 2005년부터 2017년까지의 개별 기업에 대한 인터넷 검색량 지수(Searching Volume Index, SVI)를 이용하여 투자자 관심 수준을 측정하고 이러한 투자자 관심 수준이 이익공시일 이후 나타나는 주가표류현상에 미치는 영향을 분석하였다. 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 투자자 관심 수준이 높을수록 이익공시일 이후 주가표류현상이 유의하게 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 개별 투자자들이 해당 기업에 대한 정보를 보다 적극적으로 수집하고 해석하여 투자 의사결정을 함으로써, 공시이익이 지닌 함축적 의미가 보다 적절히 주가에 반영되어 주가표류현상이 줄어드는 것으로 해석된다. 둘째, 기업규모가 작고 재무분석가가 존재하지 않는 기업의 경우, 투자자 관심 수준과 주가표류현상 간의 음(－)의 관계가 유의하게 나타났다. 이는 상대적으로 외부 투자자들에게 기업에 대한 정보가 덜 공개된 기업일수록 개별 투자자들의 적극적인 정보수집 활동, 즉 투자자 관심 수준이 주가표류현상에 더 큰 영향을 미치는 것으로 해석할 수 있다. 이러한 결과들은 투자자의 관심 수준을 직접적으로 반영한 인터넷 검색량 지수가 주가표류현상에 영향을 미치는 주요한 요인임을 보여주는 동시에 거래량 및 극단적인 주가수익률, 뉴스의 노출빈도 등을 사용하여 간접적으로 투자자 관심 수준을 측정한 선행연구결과와 차별된다.
#투자자 관심 #검색량 #이익 공시 #주가표류현상 #investor attention #post-earnings announcement #disclosure

목차

국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 투자자 관심도 및 주가표류현상에 대한 선행연구
Ⅲ. 가설 설정
Ⅳ. 표본 및 연구모형
Ⅴ. 실증분석결과
Ⅵ. 결론
참고문헌

참고문헌 (63)

참고문헌 신청
강나라 / 2017 / 실적공시예고와 이익공시일의 시장반응 / 회계학연구 42(4):273~309 dbpia 구평회 / 2015 / 인터넷 검색트렌드와 기업의 주가 및 거래량과의 관계에 대한 연구 / 한국전자거래학회지 20(2):1~14 dbpia 나종길 / 2012 / 외국인 소유지분 비중에 따른 이익발표 후 잔류현상의 차이 / 회계학연구 37(3):203~238 google schola 박석진 / 2015 / K-IFRS 도입에 따른 이익공시후 주가표류현상의 특성에 대한 분석: 연결재무제표이익과 별도재무제표이익의 차이를 중심으로 / 회계저널 24(6):313~344 dbpia 2010 / 연합뉴스. 2010. 5. 25 google schola

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